대우증권은 16일 최악의 상황을 겪은 CJ제일제당에 대해 투자의견 '매수'를 유지했다.

다만 수익예상의 하향 조정과 계열사들의 실적 불안정을 반영해 목표주가를 기존 23만원에서 20만원으로 하향 조정했다.

백운목 애널리스트는 "CJ제일제당의 4분기 실적은 영업이익 호조, 순이익 쇼크였다"며 "영업이익 증가가 원가 하락보다는 비용 통제에 의해 이뤄졌다"고 설명했다.

그는 "CJ제일제당은 오는 2분기부터 환율 하락으로 순이익 안정세를 보일 것"이라고 전망하며 "환율을 제외한 이익결정변수는 지난해 말을 기점으로 CJ제일제당에게 우호적으로 돌아가고 있다"고 덧붙였다.

CJ제일제당의 지난해 4분기 매출액은 가격 인상 효과로 19.6% 증가했고 영업이익은 강력한 판관비 통제로 12% 늘었다. 반면 순이익은 외환관련 손실로 623억원 적자를 냈다.

박선미 기자 psm82@asiae.co.kr
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