동양종금증권은 29일 SKC에 대해 지난 1·4분기 기대 이상의 수익을 거뒀다며 목표주가를 종전 2만5000원에서 3만원으로 상향했다. 투자의견은 '매수' 유지.

황규원 애널리스트는 "1분기 실적 특징을 '기대이상의 수익 호조'로 요약한다"며 "매출액 2553억원은 전분기 대비 0.4% 소폭 증가한 반면, 영업이익 58억원은 72% 급감했다"고 밝혔다.

또 황 애널리스트는 "수익악화 이유로 국내 시장 수요감소에 따른 필름(Film) 설비 가동률 하락, 프로필렌 옥사이드(PO) 국내 잉여물량 해외로 저가 수출 증가, PO공장 정기보수에 따른 현금지출 90억원 발생 등을 지적할 수 있다"고 설명했다.

2분기부터는 실적이 대폭 호전될 것으로 기대했다. 그는 "올 2~3분기 평균 영업이익 210억원은 1분기 대비 260% 급증할 것으로 예상한다"면서 "최종 수요업체 구매수요 증가로 필름 설비가동률 95% 수준 확대, 중국 發 PO가격 상승 효과 등이 가시화되기 때문"이라고 풀이했다.

끝으로 그는 "1분기 예정된 실적 조정에도 불구하고 2~3분기 견조한 실적 개선, 자산재평가/주가 상승에 따른 계열사 지분가치를 고려해 목표주가를 상향한다"며 "지난해 적자사업(PI필름, IT가공필름 등) 분할, 이후 기존사업 수익창출능력 회복, 올해 계열사 지분 매각 추진 후 2010년 신규사업 가시화 등의 기업가치 회복 과정이 여전히 진행중"이라고 덧붙였다.

황상욱 기자 ooc@asiae.co.kr
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