한국투자증권은 8일 제일모직에 대해 2분기 실적이 컨센서스를 크게 상회할 것으로 기대된다며 목표주가를 기존 5만2000원에서 6만1000원으로 상향조정했다. 투자의견은 매수 유지.

유종우 애널리스트는 "지난해 4분기와 올해 1분기 크게 감소했던 출하량이 2분기에 정상 수준으로 회복되고 우호적인 환율과 제품 스프레드 확대로 수익성이 크게 개선되고 있다"며 "화학부문의 영업이익률은 평균 5~7%인데 2분기 영업이익률은 9% 수준이 될 것"으로 예상했다.

그는 또 "2분기 전체 영업이익은 782억원으로 전분기 대비 실적 상향 조정을 반영해 목표주가를 13% 상향 조정한다"며 "3분기는 화학제품 수요 성수기이고 전자재료의 수익성 개선이 기대되기 때문에 실적 모멘텀이 이어질 것"으로 판단했다.

유 애널리스트는 "2분기 개발비 감액손실 비용 규모는 1분기(140억원)와 비슷한 규모일 것"이라며 "하지만 3분기부터는 규모가 줄어들어 영업외 손익이 개선될 것이고 향후에도 연구개발비의 당기 비용처리 비중을 높일 방침이기 때문에 영업외 손익의 변동성은 감소할 것"으로 진단했다.

구경민 기자 kkm@asiae.co.kr
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