대우증권은 15일 휴켐스에 대해 장기 공급 계약 체결 등 성장성이 부각되고 있다며 목표주가를 종전 3만원에서 3만3000원으로 상향조정했다. 투자의견은 '매수' 유지.

이응주 애널리스트는 "대우증권의 투자포인트는 ▲주요 고객사와의 장기 공급 계약 체결, 포뮬라에 의한 제품 가격 결정 구조 등을 통해 안정적인 사업구조를 보유하고 있으며 ▲순현금이 시가총액의 10%에 해당하고 매년 700억원 이상의 FCF가 발생하는 등 재무구조가 안정적인데다 ▲기존 사업의 확장이나 친환경 사업 분야 진출 등 향후 성장성이 부각되고 있다는 점"이라고 밝혔다.

또 이 애널리스트는 "2·4분기 영업이익은 전년 동기 대비 35.3% 증가한 160억원에 달할 전망"이라면서 "2분기 실적 호조의 원인은 중국의 내수 부양책에 따른 고객사들의 수출 확대 때문으로 가전하향, 기차하향 등의 내수 부양책에 힘입어 주요 고객사의 중국 수출이 늘어나면서 휴켐스의 실적도 개선되고 있다"고 평가했다.

신제품인 MNB 매출이 본격적으로 발생하고 있다는 점도 2분기 실적 호조의 주요 요인으로 MNB는 향후 질산, DNT와 함께 휴켐스의 3대 주력 제품으로 성장할 것이라고 전망했다.

이와 함께 그는 "안정적인 사업구조 못지않게 성장성도 부각되고 있다"면서 "성장 경로는 기존 사업 확대와 친환경 사업 진출이라는 양방향으로 전개될 전망"이라고 강조했다.

기존 주력 제품의 증설 가능성이 재차 논의되고 고객사와의 협력을 통해 장기공급 및 수익성을 보장받을 수 있으므로 동사의 증설은 무조건 호재며 이미 진행하고 있는 탄소배출권 사업 이외에 상용 디젤차의 배기가스를 정화하는 요소수도 주목 대상이라고 전했다.

황상욱 기자 ooc@asiae.co.kr
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