<예상레인지> 108.55~109.00

마찰적 수급 공백에 대한 부담 큰 가운데 109선 하향하는 약세. 109선 지지와 경계성 매도 유입되는 정체 흐름. 증권 매도 확대되며 하락폭 커져. 2,3년 수급 공백에 따른 충격파 속에 낙폭 확대했으나 108대 저가매수세도 강한 편.

3년 중심 매물 두드러진 가운데 선물 109선 하향. 상대적으로 커브 플랫 양상 속에 환율 커브 변화 이어지고 있어. 수급 공백 양상 이어질 수 밖에 없는 가운데 포지션 조정 빨라지는 부분 있어. 대외금리 대비한 수익률 메리트 회복 여부 주목해볼 시점.

로컬 투자자의 입장에서는 절대금리 메리트 커지는 부분있어. 외화 펀딩 관련 포지션 정리될 수 밖에 없다면 반대로 장기물 케리 수익에 대한 메리트 커질 듯. 환율 커브와 함께 스왑 베이시스와 CDS 움직임 이어진다면 장세 반전 신호로 해석될 것임.

전반적인 부담 떨치기는 어려우나 대내외 자금 구조상 밸류에이션 조정 가능성은 여전해. 글로벌 자금 상황에 대한 우려 크지 않다면 조정 속도 조절 관점에서 접근. 케리 염두한 저가매수 시도 이어질 듯. 1차 되돌림 상단은 108.95로 상향 돌파시 109대 안착 여부에 따라 매수 강도 조정, 하단은 108.60대로 108 중반대는 저가매수 영역.

김남현 기자 nhkim@asiae.co.kr
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