[아시아경제신문 구경민 기자]대우증권은 25일 GS홈쇼핑에 대해 성장성보다는 저평가와 고배당 매력에 주목해야 한다며 목표주가를 기존 7만원에서 7만8000원으로 상향조정했다. 투자의견은 단기매수(Trading Buy) 유지.

김민아 애널리스트는 "GS홈쇼핑이 다른 유통업체 대비 밸류에이션이 낮고 보험 상품 판매 호조로 3분기 영업이익이 컨센서스를 상회할 것"이라며 "중상위층 소비가 본격적으로 회복될 경우 매출이 탄력적으로 중가할 예상이고 주당 3000원의 예상 배당금은 4.4% 의 배당수익률로 고배당의 매력이 존재한다"고 진단했다.

김 애널리스트는 "홈쇼핑 전반에 걸쳐 보험상품 판매는 호조를 보이고 매출과 영업이익 개선에 기여하고 있다"며 "GS홈쇼핑의 보험 판매는 7월 약 50%, 8월에 약 10% 증가하고 유형상품 판매도 증가세를 보이고 있는데 이는 소비심리가 개선되면서 충동 구매의 성격이 강한 홈쇼핑 상품매출 증가와 유연한 상품 구색으로 날씨 변화에 신속한 대처 등이 그 원인"이라고 판단했다.

그는 그러나 "케이블(CATV) 가입자 수가 정체이고 업체간 경쟁이 치열해지는 가운데 후발주자들의 오프라인과의 연계를 통한 적극적인마케팅에 대비할 수 있는 GS홈쇼핑의 전략이 필요한 시점"이라며 "또, 성공적인 중국 시장 진출과 추가적인 해외 시장 확장을 추진하고 있는 CJ오쇼핑과의밸류에이션 격차는 당분간 유지될 것"으로 전망했다.

구경민 기자 kkm@asiae.co.kr
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