[아시아경제 구경민 기자]KB투자증권은 29일 삼성물산에 대해 2~3분기를 저점으로 4분기부터 획기적인 턴어라운드가 예상된다고 밝혔다.

허문욱 애널리스트는 "3분기 매출액은 전년동기대비 10% 감소한 2조9955억원, 영업이익은 242.2% 감소한 917억원을 기록할 것"이라며 "4분기 매출액은 전년동기대비 10.9% 증가한 2조9944억원, 영업이익은 90.5% 증가한 893억원을 나타낼 것"으로 진단했다.

허 애널리스트는 "4분기 실적 턴어라운드의 의미는 관계사 수주급감, 주택분양 경기 위축을 극복한다는 것"이라며 "이익기여가 높은 관계가 수주액 감소, 주택사업 시공마진 축소를 해외사업의 타이트한 원가관리로 만회하고 상사 영업이익률이 지난해 2분기 0.7%에서 올해 2분기 1.8%로 확연히 개선추세에 있다"고 분석했다.

그는 또 "2분기기준 부외부채는 3조3000억원으로 상위 5개사 평균 6조원의 56.4%에 불과하다"며 "미분양주택규모가 1000세대로 대손충당금 등 우발 비용에 대한 리스크가 적다는 점도 4분기 실적턴어라운드를 확신하는 이유"라고 설명했다.

그는 삼성물산에 대한 투자포인트로 ▲4분기 실적모멘텀 ▲상사사업구조다변화 ▲건설수익구조개선 ▲지난해 순부채비율 13.7% 재무적 안정성 등을 꼽았다.

구경민 기자 kkm@asiae.co.kr
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