[아시아경제 이솔 기자]현대증권은 20일 YBM시사닷컴에 대해 시사ECC 합병으로 외형 성장이 기대되나 이익모멘텀은 제한적이라며 투자의견 '시장수익률'을 유지했다. 목표주가는 1만200원.

김혜림 애널리스트는 "YBM시사닷컴이 전날 유·초등 대상 오프라인 영어학원인 시사ECC를 흡수합병하기로 결정했다"며 "시사ECC는 총 93개의 오프라인 영어학원을 운영하고 있으며 지난해 매출액 445억원, 순이익 23억원을 기록했다"고 전했다.

이번 합병으로 YBM시사닷컴의 내년 매출액과 순이익은 각각 62%, 26% 증가할 전망이나 주식 수가 46% 증가하는 점을 고려하면 주당순이익은 14% 감소할 것으로 추정된다.

김 애널리스트는 "기존 대학생, 성인의 고객층을 유·초등 생으로 확대하는 한편 온라인 콘텐츠의 오프라인 학원 제공 등을 통해 온오프라인의 시너지가 증가할 것"이라고 내다봤다.

그는 "하지만 이익 모멘텀은 제한적이라고 판단해 투자의견 및 적정주가를 종전과 같이 유지한다"고 덧붙였다.

이솔 기자 pinetree19@asiae.co.kr
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