[아시아경제 이솔 기자]NH투자증권은 28일 CJ오쇼핑에 대해 온미디어의 실적 개선 속도와 폭이 인수 성패의 관건이 될 전망이라며 투자의견 '매수'와 목표주가 10만4000원을 유지했다.

홍성수 애널리스트는 "CJ오쇼핑이 온미디어 지분 55.2%를 4345억원에 인수하기로 계약을 체결했다"며 "인수가격은 높은 수준이라고 판단한다"고 전했다.

온미디어 주가가 매각 기대감으로 상승해 있었고 경기와 환율에 따른 이익변동성을 가지고 있기 때문이라는 분석이다.

홍 애널리스트는 "CJ오쇼핑은 올 3분기 현재 현금성 자산 2118억원, 총 차입금 3293억원을 보유하고 있다"며 "앞으로 추가 차입, 보유자산 매각, 자회사 배당 등을 통해 온미디어 인수 자금을 조달할 계획"이라고 설명했다. 이에 세전이익이 약 200억원 감소할 것으로 내다봤다.

그는 "앞으로 변수가 될 부분은 온미디어의 이익 개선 여부"라며 "경쟁 완화로 CJ그룹(특히 지주사 CJ)은 미디어 부문 실적 개선을 기대할 수 있게 됐지만 단기로는 자금과 손익 부담을 안게 됐다"고 덧붙였다.

이솔 기자 pinetree19@asiae.co.kr
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