하이리치 애널리스트 전상부(필명 독립선언)

[아시아경제 박선미 기자]오디텍은 수직화된 반도체 제조공정을 바탕으로 비메모리반도체 Chip과 센서 제품류를 생산하는 업체이다.

비메모리는 높은 진입장벽을 가지고 있는 분야이다. 생산제조기술 보단 설계기술이 중요한 분야이기에 원천기술을 확보하기 위해서는 오랜 기간 동안 지속적인 투자가 필요하다.

오디텍의 매출구조에서 Zener Diode가 차지하는 비중이 가장 큰데, Zener Diode란 LED가 빛을 발할 때 정전기가 발생하는 것을 조절해 주는 칩이다. 여기서 주목해야 할 점은 LED산업의 성장으로 인해 오디텍의 Zener Diode의 매출액이 더 늘어날 수 있다는 것이다.


LED 산업은 미래 성장성이 높은 산업이다. LED는 휴대전화, 휴대기기, 자동차, 전광판 등 빛 에너지가 필요한 모든 분야에 적용가능하기에 그 시장의 규모는 아주 크다.

전 세계적으로 볼 때 LED 시장은 2007년 50억 달러 규모에서 2013년 140억 달러 시장으로 성장이 전망되며 최근 삼성, LG 등 대기업들이 LED 산업에 진출함으로써 오디텍의 매출액 성장에 긍정적인 요소로 작용할 것이다.

오디텍이 생산하고 있는 LED 칩의 필수 제품인 Zener Diode 칩은 2009년 최대 매출을 보여주고 있다. 하반기에도 15억에서 18억 정도의 꾸준한 매출액을 보여주고 있으며, 내년 삼성 LED의 증설에 따라 동사의 매출액 또한 성장 될 것이라 예상된다.


동사의 Zener Diode의 매출처는 삼성LED, LG이노텍, 서울반도체 등 안정적인 매출처를 확보하고 있으며 비중으로 본다면 삼성LED는 50%, LG이노텍은 30%, 서울반도체 10%로 내년 LED 산업의 성장에 힘입어 충분한 수혜가 예상된다.

LED 산업의 성장성에 힘입어 오디텍의 매출액은 09년 3분기 누적으로 335억원으로 전년 326억원을 뛰어 넘는 폭발적인 매출액 성장률을 보여주고 있다. 4분기 또한 3분기 대비 10% 이상 늘어난 매출액이 예상되고, 영업이익은 09년 3분기 누적으로 87억원으로 전년 64억원을 뛰어넘는 매출액을 보여주고 있다.

오디텍 주식담당자와의 통화 결과, 내년에는 LED산업의 성장에 힘입어 600억원이 넘는 매출액 성장을 기대하고 있으며, 실제로도 LED시장의 최대 수혜주가 될 것이라는 것이라 예상된다.

LED시장의 상승과 동사의 매출액 성장을 고려해 보았을 때 1차 목표가는 1만2500원을 제시하며, 2차 목표가는 신고가 랠리를 충분하게 즐기라고만 말하고 싶다. 손절가는 주봉 상으로 60일선인 7400원을 제시한다.

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박선미 기자 psm82@asiae.co.kr
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