[아시아경제 황상욱 기자] 동양종금증권은 11일 오스템임플란트에 대해 지난해 4·4분기 실적이 큰 폭 개선됐다며 투자의견 '매수', 목표주가 2만4000원을 제시했다.

오승규 애널리스트는 "4분기 매출액은 전년 동기 대비 5.4% 감소한 323억원을 기록한 것으로 추정되는 반면, 영업이익은 178.7% 증가한 59억원으로 추정된다"며 "당기순이익은 해외 법인들의 시장 정착에 따른 지분법 손실 축소 및 이연법인세 부채 유입 등으로 전 분기 및 전년 동기 대비 흑자로 전환될 것"이라고 밝혔다. 이와 같은 이익 모멘텀 확대는 투자매력도를 큰 폭으로 증대시킬 것으로 판단했다.

글로벌 업체들과의 밸류에이션 비교에서는 현저한 저평가 상태라고도 분석했다. 그는 "오스템임플란트는 임플란트 세계 시장에서 글로벌 5위 업체로 글로벌 1위 및 2위 업체인 노벨과 스트라우만과 상대 비교할 때 저평가 상태에 있다"면서 "특히 시장 잠재력이 큰 중국 시장에서 압도적인 시장점유율(M/S) 1위 업체라는 점을 고려할 때 현재의 디스카운트는 과도하다는 판단"이라고 설명했다.

오히려 성장성을 감안한다면 노벨 및 스트라우만에 비해 상대적으로 높은 밸류에이션을 적용 받아야 할 것이라 여겨진다는 점에 관심을 가질 필요가 있다는 풀이다.

끝으로 그는 "초기 시장에 불과해 성장성이 큰 폭으로 확대될 임플란트 시장에서 국내 시장 M/S 1위 및 중국 시장 M/S 1위 업체로 높은 투자매력도를 가지며, 영업실적의 턴어라운드 및 해외 자회사들의 실적 개선세 본격화 등을 고려해 투자의견 'Buy'를 유지한다"고 덧붙였다.

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황상욱 기자 ooc@asiae.co.kr
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