[아시아경제 구경민 기자]우리투자증권은 20일 아모레퍼시픽에 대해 최근 주가하락을 매수의 기회로 판단해야 한다고 밝혔다.

윤효진 애널리스트는 "4분기 실적은 매출액 4000억원, 영업이익 489억원으로 추정돼 당사 기대치에 부합할 것"이라며 "시장컨센서스 대비해서는 매출액과 영업이익이 각각 3.9%, 3.7% 하회할 것"으로 추정했다.

그는 4분기 실적이 시장기대 대비 소폭 저조한 원인에 대해 ▲3분기에 기대이상의 매출을 발생시켰던 추석선물세트 매출 환입 ▲방판과 아리따움 채널의 재고 축소 ▲성과급 발생 등에 기인한 것이라고 설명했다.

윤 애널리스트는 "3분기에 생활용품 및 녹차사업부가 전년동기대비 23.8%의 높은 성장을 기록한 바 있는데 이 성장에 기여했던 추석선물세트 일부의 매출환입이 발생했다"며 "또한 12월에 방판 및 아리따움 채널의 대리점 재고를 축소하면서 소비자들에게 직접 판매됐으나 회계적 매출에는 미반영된 부분이 발생했다"고 진단했다.

또 "지난해 실적 호조로 평균 약 500%의 성과급 지급이 연말에 발생, 일회성 비용이 생겼다"며 "한편 럭셔리브랜드 채널인 백화점 실 매출액은 전년동기대비 15% 성장한 것으로 추정돼 실적 성장세는 견조한 것"으로 파악했다.

그는 "올해에 중국사업 매출액은 위안화 기준으로 30% 이상 성장할 전망"이라며 "또한 중국 시장 방판 사업에 대한 라이센스 취득이 올해 중에 이뤄질 것으로 기대되고 있어 라이센스 취득시 방판사업을 시작하게 되면 향후 중국 사업 확대에 촉매제로 작용할 것"으로 판단했다.

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구경민 기자 kkm@asiae.co.kr
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