[아시아경제 이초희 기자]미래에셋증권은 25일 최근 확인된 3 분기 컨슈머 PC 수요 둔화요인을 감안 글로벌 PC 출하전망의 하향 조정 가능성이 높아진 삼성전자의 목표주가를 기존 100만원에서 95만원으로 하향조정했다. 투자의견은 매수

김장열 애널리스트는 "글로벌 PC 출하전망의 하향 가능성이 높아진 상태여서 과거 평균 PBR1.8 배 수준대비 할인율을 적용한 1.6 배를 기준으로 목표주가를 소폭 하향했다"고 밝혔다.

그러나 그는 "다양한 메모리 수요처의 등장 및 성장 잠재력의 수혜는 한국업체에게 돌아갈 수 밖에 없다"며 "특히 삼성전자는 DRAM/플래시모두 40% 중반, 30% 후반의 높은 영업이익률을 기록해 양 제품의 생산믹스 전환을 통해 업황변화에 보다 능동적인 대처가 가능하다"고 덧붙였다.

이에 따라 PC 를 비롯한 글로벌 경기 둔화우려가 가시기 전 까지는 상대적으로 안정적인 삼성전자의 매력이 다른 pure DRAM 업체보다 매력적이라고 평가했다.

김 애널리스트는 "DRAM 가격 하락폭이 예상보다 클수록 삼성전자 주가 하방경직성은 더 높아질 것"이라며 "후발업체의 투자속도 및 미세공정 지연과 이로 인한 MS 축소는 삼성전자의 MS 확대로 연결된다"고 설명했다.

적자가 아닌 상태의 과거지지선 PBR 1.2 배 (73 만원)은 글로벌 경제 더블딥이 가시화되지 않는 한 지켜질 가능성이 높다고 밝혔다.

그는 4 분기부터 이익 감소 전환 및 경기둔화 우려를 지나치게 반영할 경우 저점 매수 전략이 유효하다고 진단했다.

미래에셋증권은 2분기 DRAM 에서 현재 30% 중반대인 삼성전자는 조만간 40% 목표 달성이 가능할 것으로 전망했다.


이초희 기자 cho77love@
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