[아시아경제 안혜신 기자] 미국 기업들이 회사채 발행을 통한 리파이낸싱(차환)에 적극 나서고 있다. 낮은 금리를 이용해 회사채를 발행, 조달되는 자금으로 만기가 얼마 남지 않은 부채를 갚고 있는 것.

15일 파이낸셜타임스(FT)는 무디스의 통계를 빌어 미국 기업들이 향후 2년간 만기가 도래하는 채권의 20%를 차환했다고 보도했다.

특히 투자등급을 부여받지 못한 기업들의 이런 움직임이 두드러진다. 금융 위기 이후 아직까지도 이들 기업의 은행권 대출은 물론 대출채권담보부 증권(CLO) 발행을 통한 자금 조달 역시 수월하지 않기 때문이다.

딜로직에 따르면 올 들어 미국에서 발행된 하이일드채권(정크본드) 규모는 총 1310억달러로 집계됐다. 이는 정크본드 발행이 기록적인 수준으로 치솟았던 지난 2007년당시보다 불과 30억달러 가량 못 미치는 액수다. 이 중 3분의2는 리파이낸싱에 사용됐으며 4분의1은 인수·합병(M&A) 자금으로 투입됐다.

올해 중반부터 오는 2012년 말 사이 만기가 도래하는 정크본드 규모는 현재 550억달러 수준으로, 올해 초 무디스가 예상했던 870억달러보다 37% 줄어든 것으로 집계됐다.

케빈 캐시디 무디스 애널리스트는 "대부분 기업들은 미국 경제 성장이 다소 둔화되는 모습을 보이더라도 올해부터 오는 2012년 만기가 돌아오는 채권을 차환할 전망"이라면서 "그러나 투자자 수요·더블딥 리스크·고용 시장 악화 등은 기업들의 차환 능력에 악영향을 끼칠 수 있다"고 말했다.

그는 이어 "만약 경제 상태가 악화될 경우 이러한 리스크는 더욱 증폭, 오는 2013년 이후로 만기를 대거 연기한 투기등급 기업들이 차환에 어려움을 겪을 수 있다"고 덧붙였다.

안혜신 기자 ahnhye84@
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