[아시아경제 박지성 기자]우리투자증권은 8일 금호타이어에 대해 아직 연결 차입금은 부담스런 수준이지만 영업상황이 개선되고 있는 점은 긍정적이라고 평가했다. 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다.

조수홍 애널리스트는 "워크아웃 대상 차입금 약 1조원 중 출자전환(4024억원), 채무상환유예(5682억원), 신규자금지원(약 6000억원) 등에 힘입어 유동성 위기에서는 벗어났다"며 "12월중 해외법인에 약 3000억원의 자금지원이 이루어질 예정으로 해외법인 재무구조도 개선될 것"이라고 전망했다.

그러나 연결기준 순차입금은 약 3조원(본사 1조원, 해외법인 2조원)으로 추정되는 등 아직 재무적으로는 불안정한 상황이라는 판단이다.

영업상황이 개선되고 있다는 점은 긍정적으로 평가했다.

회사는 유동성 위기 이후 국내 교체용타이어(RE) 부문에서 가장 큰 타격을 받은 것으로 판단하고 있는데 과거 약 40%의 국내 RE 점유율이 27%까지 하락한 이후 최근 30%를 소폭 넘어선 것으로 자체 파악하고 있다는 설명이다.

그는 "4분기 국내외 공장은 100% 가동되고 있는 것으로 파악된다"며 "원자재 가격 상승 부담은 있지만 일정부분 가격인상으로 상쇄할 수 있고 재고조정이 마무리되면서 해외판매법인도 개선추세에 있어 양호한 분기실적을 이어갈 수 있을 것"이라고 내다봤다.

이어 중국공장의 경우 아직 영업상황이 정상화되지는 않았지만 향후 수출 및 신차용타이어(OE) 비중을 낮추고 RE 중심의 세일즈 믹스 변화를 통해 수익성을 개선시킬 계획이라고 덧붙였다.

박지성 기자 jiseong@
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