[아시아경제 김유리 기자]한화증권은 18일 KH바텍에 대해 신규 거래선 비중은 하반기에 더욱 확대될 것이라며 목표주가를 3만2000원에서 3만원으로 하향조정했다. 투자의견은 '매수' 유지.

김운호 애널리스트는 "올해 1분기부터 실적이 본격적으로 개선되고 거래선 내 입지도 강화될 것"이라며 "노키아의 신규 모델 효과가 1분기부터 발생하고 신규 거래선 비중 역시 하반기로 갈수록 확대될 것"이라고 예상했다.

올해 1분기 KH바텍의 매출액은 1019억원으로 예상했다. 김 애널리스트는 "지난 4분기 연결 매출액 740억원 대비 37.7% 증가한 수준"이라며 "4분기 출시 예정이었던 E7이 1분기에 약 100만개 이상 생산됐고 삼성전자 내 점유율도 경쟁사의 부진으로 상승했기 때문"이라고 진단했다.

1분기 영업이익률은 11.5%로, 전망매출액 증가에 따른 고정비 비중 하락효과와 수익성에 기여도가 높은 모듈 비중이 증가한 것이 수익성 개선의 원인이라고 짚었다.

2분기 매출액은 1분기대비 27.4% 증가한 1298억원으로 전망했다. E7 생산이 본격화되고, RIM으로 신규 모델이 2개 공급될 것으로 예상되기 때문이다. 김 애널리스트는 삼성전자 내에서 입지 역시 보다 강화될 것으로 기대했다.

2분기 영업이익률은 1분기와 크게 다르지 않을 것으로 내다봤다. 이는 매출 증가에 따른 고정비 비중 하락을 삼성전자 비중 확대로 인한 수익성 악화가 상쇄할 것으로 예상되기 때문이라고 분석했다.

김유리 기자 yr61@
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