[아시아경제 임철영 기자]KB투자증권은 6일 만도에 대해 양호한 실적과 장기 성장성을 고려해 목표주가 25만원과 투자의견 매수를 유지한다고 밝혔다.

신정관 연구원은 "양호한 1Q분기 실적, 외국인 지분율 상승세 등이 만도에 긍정적인 요인으로 작용하고 있다"며 "폭스바겐 수주, 브라질 JV 설립 등 장기 성장 전망을 높이는 경영활동 등을 고려하면 만도의 주가조정은 매수기회로 활용해야 할 것으로 판단한다"고 설명했다. 다만 20일 보호예스가 종료하는 우리사주 120만주 출회로 주가가 기간조정을 보일 것이라고 덧붙였다.

민도의 1분기 매출액은 전분기 대비 0.6%감소했다. 1분기가 지난해 4분기 대비 계절적 비수기인 점을 감안하면 양호한 흐름이라는 평가다. 신 연구원은 "글로벌 자동차 시장이 성장세를 유지함에 따라 핵심고객인 현대기아차와 GM 등의 생산이 1분기 순조로운 흐름을 보이고 있으며 이란, 중국 등 로컬 고객으로의 매출도 증가하고 있다"고 분석했다.

2~3분기 영업이익률도 상승세를 이어갈 것으로 내다봤다. 신 연구원은 "만도의 영업이익률이 지역별, 분기별 편차를 보이고 있지만 투자결정에 중대한 영향을 미치는 요소는 아니라고 본다"며 "연결기준 영업이익률이 연간 7.5% 수준을 달성할 것으로 보인다"고 말했다. 만도의 2분기 영업이익률은 1분기 6.8% 대비 상향될 전망이다.

연구개발투자와 해외시장개척도 점차 확대될 것으로 예상했다. 그는 "만도는 매출액의 4%에 달하는 분기 400억원 규모의 연구개발비를 AVS 분야의 지능형 부품개발에 투자하고 있으며 기존 고객에 대한 매출 성장성과 신규고객에 대한 수주 가능성이 높아지고 있다"며 "최근 일본 부품업체 GYB와 브라질 합작공장을 설립하기로 하는 등 해외시장 개척도 활발하게 확대되는 양상"이라고 밝혔다.

임철영 기자 cylim@
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