[아시아경제 천우진 기자]한국투자증권은 20일 LS에 대해 주요 자회사의 실적은 부진했지만 LS니꼬동과 LS엠트론이 성장해 투자매력이 부각되고 있다며 투자의견 '매수'에 목표가 14만원을 유지했다.

최문선 애널리스트는 "LS는 4개의 자회사가 각각 전력·통신·제련·기계·IT·자동차 등 다양한 사업으로 사업 포트폴리오가 구성된 점이 강점"이라며 "1분기에는 주요 자회사인 LS전선이 부진했지만 LS니꼬동과 LS엠트론이 이를 만회했다"고 평가했다.

LS는 올해 1분기 IFRS(국제회계기준)연결 기준으로 매출액 3조891억원, 영업이익 1573억원을 기록했다. 최 애널리스트는 "IFRS 연결기준 추정치가 없어서 매출액과 영업이익으로 실적을 평가할 수는 없지만 지배지분순이익이 637억원으로 K-GAAP(한국회계기준) 기준 추정치와 동일했다"며 "LS니꼬동 실적은 예상을 상회해 자회사 합계 순이익이 1081억원으로 우리 추정치인 1110억원과 유사하다"고 분석했다.

LS니꼬동의 실적 호전은 동가격 강세와 더불어 부산물인 황산가격이 상승했기 때문으로 풀이했다. 중국의 전력투자가 진행돼 동 수요 증가로 가격 상승세는 다시 어어질 것으로 전망했다.

LS엠트론은 기계사업이 안정되고 전자부품사업 수익성이 향상된 것으로 판단했다. 그는 "FCCL(연성회로기판)사업부는 아직적자를 기록 중이지만 하반기에는 흑자로 전환되면서 앞으로 전자부품사업의 수익성은 더욱 향상될 것"이라며 "올해는 LS엠트론의 본격적인 성장이 시작되는 원년이 될 것"이라고 강조했다.

다만 LS전선에 대해서는 "수익성 높은 전력선이 저가 수주 영향으로 영업이익률이 하락하고 있다"며 "제주도 해저케이블 프로젝트도 당초 예상보다 공사비용이 증가해 이익 창출이 어려운 상황"이라고 평가했다.

천우진 기자 endorphin00@
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