[아시아경제 임철영 기자]유진투자증권은 27일 하이닉스에 대해 올해 실적 하향조정과 D램, 낸드 플래시메모리 가격 모멘텀 약화 등을 반영해 목표주가를 4만6000원에서 3만6000원으로 하향조정한다고 밝혔다. 투자의견은 매수 유지.

하이닉스의 주가는 최근 D램 가격 하락반전과 낸드플래시 메모리가격 하락세 확대에 따라 급락했다. M&A이슈를 둘러싼 신주발행 및 채권단 지분 매각 가능성도 영향을 미쳤다.

이정 연구원은 "다만 하이닉스의 현재 주가는 D램 가격 하락과 실적에 대한 우려 등이 상당부분 반영돼 Bottom Picking 시점에 대해 고민해야 할 것으로 판단한다"며 "현재 주가 수준에서는 하락리스크가 제한적일 것"이라고 분석했다.

D램 가격 약세로 대만 업체들의 구조조정이 다시 가속화될 가능성과 M&A이슈는 앞으로 주가에 긍정적일 전망이라고 덧붙였다.

이 연구원은 "D램 가격이 재차 하락하게 되면 원가 경쟁력이 크게 떨어지는 대만 업체들의 구조조정이 재차 강화될 것이고 3분기 M&A 이슈가 궁극적으로 동사 주가에 긍정적으로 작용할 것으로 판단한다"고 말했다.

한편 하이닉스의 2분기 실적은 D램 가격 선전 등으로 개선될 전망이지만 환율효과 등으로 시장 예상치에는 미달할 것으로 내다봤다.

이 연구원은 "2분기 매출액 및 영업이익은 메모리 출하량 증가와 D램 가격 선전 등으로 각각 전분기 대비 각각 1.6%, 32.7% 증가한 2조8372억원, 4285억원을 기록할 것"이라고 설명했다. 이어 2011년 매출액 및 영업이익은 기존추정치대비 각각 11.2%, 40.2% 내린 11조5718억원, 1조7097억원으로 하향조정했다.

임철영 기자 cylim@
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