[아시아경제 김유리 기자]동부증권은 21일 LG이노텍에 대해 올해 3분기 영업적자 규모가 추정치보다 클 가능성이 있다며 투자의견 '보유(HOLD)' 및 목표주가 8만원을 유지했다.

권성률 애널리스트는 "LG이노텍의 3분기 영업상황은 당초 예상보다 더 안 좋아 보여 동부증권 추정 영업적자 101억원 및 시장 컨센서스 156억원을 크게 하회한 300억원
전후의 영업적자가 우려된다"고 말했다.

LED 가동률 하락, 매출 감소에 따라 영업적자가 크게 발생하는 상황에서 카메라모듈 조차도 고객사의 차기 제품 출시에 따른 매출 공백으로 기대에 미치지 못하고 있다는 설명이다.

그는 "아직 월별 기준으로 회복세를 가늠하기는 힘들어 보인다"며 "특히 디스플레이 부품은 분기말에 접어들면서 재고조정을 계속 하고 있는 상황"이라고 지적했다. 다만 4분기는 3분기보다 나아질 개연성이 있는데, 이는 카메라모듈의 신제품 효과와 지속적으로 해왔던 재고조정으로 인해 연말에 일시적으로 크게 발생하는 재고 조정 부담이 많이 경감됐기 때문이다.

향후 LED는 원재료 가격 하락, 조명용 일부 기여 등으로 영업적자가 점진적으로 축소될 것으로 보이나 흑자 전환은 내년 하반기에나 가능할 것으로 내다봤다.

권 애널리스트는 "최근 LG이노텍의 주가 수준을 보면 하락이 과도해 보이는 것은 사실"이라면서도 "여러 제품 중에서 카메라모듈 외에는 LG이노텍의 제품 경쟁력을 찾기가 어렵다는 투자자들의 지적이 많고 LED의 흑자 전환을 고대하고 있어, 긍정적인 접근을 하기에는 아직 시간이 더 필요하다"고 판단했다.

다만 현재가 실적의 최저 구간이고 주가순자산비율(P/B)이 낮은 수준에 있으며, 환율상황도 우호적이어서 주가의 하방 경직성은 확보될 수 있다는 평가다.

김유리 기자 yr61@
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