[아시아경제 송화정 기자]우리투자증권은 29일 아모레퍼시픽에 대해 4분기 실적이 시장 기대치 수준일 것으로 전망하고 투자의견 '보유'와 목표주가 130만원을 유지했다.

윤효진 애널리스트는 "아모레퍼시픽의 4분기 실적은 매출액 전년 동기 대비 10.3% 증가한 5990억원, 영업이익은 7.2% 늘어난 519억원으로 당초 전망치 대비 소폭 하향 조정했으나 시장 기대치에는 근접한 수준을 보일 것"이라며 "향후 방판·백화점 등 주요 판매채널 턴어라운드, 중국 등 해외 비즈니스의 호조 등 펀더멘털 개선 요인이 발생되면 투자의견을 조정할 수 있다"고 설명했다.

아모레퍼시픽의 10~11월 성장률은 전년 동기 대비 약 9%로 3분기와 유사한 수준이라는 분석이다. 전문점 성장은 양호한 반면 방판과 백화점 성장률은 약화됐다. 전문점 채널은 약 10% 이상 성장해 3분기에 이어 고성장을 유지하고 있으나 3분기에 부진했던 방판채널은 10~11월에도 전년 대비 5% 미만 성장을 보이고 있다.

해외사업은 중국이 꾸준히 30% 이상 외형성장을 기록하고 있으며 기타 아시아시장 성장률도 10% 이상을 나타내고 있다. 그러나 유럽 경기 위축으로 프랑스 현지법인 매출 감소세가 지속되고 있다.

윤 애널리스트는 "4분기 영업이익률은 전년 동기 대비 0.3%P 하락한 8.6%로 예상된다"면서 "특별한 일회성 비용 집행이 없다면 2분기와 3분기 영업이익 역신장에서 탈피해 성장세를 회복할 수 있을 것"이라고 내다봤다.

송화정 기자 yeekin77@
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