박진환 한국투자증권 WM컨설팅부 부장

1부터 10까지 각각의 숫자를 조합해 합이 100이 되기 위해서는 덧셈, 뺄셈, 곱셈, 나눗셈의 사칙연산 중 최소 3가지 이상을 동원해야 풀 수 있다. 펀드투자 할 때도 마찬가지여서 한 가지 펀드 투자방법만으로는 얻고자 하는 수익률을 달성할 수 없기 마련이다. 성공투자를 이끄는 사칙연산의 마법을 들여다보자.

덧셈에 대비되는 펀드 투자방식으로는 알파(+α)추구 방식이 있다. 확정금리형태의 신용등급 우수 채권에 주로 투자하고 일부 자금을 펀드투자로 추가수익을 추구하는 방식이다. 대표적인 알파 추구상품으로는 공모주펀드를 들 수 있다. 공모주펀드는 기관투자가로서 공모주 청약을 통해 물량을 배정받고, 상장 후 매도하는 방식으로 추가수익을 내는 펀드다. 공모주 펀드의 장점은 직접 비상장기업을 분석할 필요가 없고, 공모 물량을 기관을 통해 개인이 직접 하는 것도 많이 확보할 수 있다는 점이다. 추천 상품으로 키움자산운용의 '장대트리플플러스펀드'가 있다.

뺄셈에 대비되는 펀드 투자방식으로는 월지급식방식이 있다. 월지급식은 펀드에 투자하고 원하는 주기에 현금을 지급 받는 방식이다. 정기적 현금수령으로 안정된 생활을 보조해 주는 새로운 개념의 자산관리서비스로 안정된 노후생활 또는 정기적 수입을 원하는 분에게 적합하다. 대표적인 상품으로 프랭클린템플턴의 '월지급글로벌펀드'가 있다.

곱셈에 대비되는 펀드 투자방식으로 레버리지 투자방식을 들 수 있다. 같은 힘이라도 지렛대(leverage)를 이용하면 더 큰 무게들 들 수 있듯이, 투자에 있어서 레버리지란 원금 이상의 투자가 가능하도록 파생상품을 활용한 투자방법이다. 강세장의 경우 복리효과에 따라 가격 변동폭이 커지면서 수익률을 극대화할 수 있다. 반대로 횡보장 및 하락장에서는 벤치마크 대비 부진한 성과를 나타나게 된다. 대표적인 레버리지 펀드로는 NHCA운용의 '1.5배레버리지인덱스펀드'가 있다.

나눗셈에 대비되는 펀드 투자방식으로는 포트폴리오투자 방식이 있다. 포트폴리오투자는 다양한 투자자산, 국가, 업종 등에 골고루 분산투자하는 것을 의미한다. 유연한 투자와 다양한 글로벌 시장에 접근이 용이해 최적의 투자기회를 포착하는 것이다. 대표적인 포트폴리오투자펀드로는 블랙록의 '글로벌자산배분펀드'가 있다.

사칙연산을 활용하여 수학문제에서 정답을 찾는 과정처럼, 목표했던 기대수익률 달성을 위해서는 시장상황에 순응해가며 자기만의 펀드투자 사칙연산을 발굴해야 할 것이다.

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