Æ÷·³´º½º
[¾Æ½Ã¾Æ°æÁ¦ ¹Úº´Èñ ±âÀÚ]À̹ø ´Ùº¸½º Æ÷·³¿¡ Âü¼®Çß´ø ÁÖ¿ä ÀºÇàÀåµéÀº À¯·Î°¡ ´çºÐ°£ »ì¾Æ³²À» °ÍÀ¸·Î »ý°¢ÇÏ°í ÀÖ´Â °ÍÀ¸·Î È®ÀεƴÙ. ƯÈ÷ ÀºÇàÀåµéÀº À¯·´Áß¾ÓÀºÇà(ECB)ÀÌ Áö³´Þ µµÀÔÇÑ 3³â ¸¸±â Àå±â Àú±Ý¸® ´ëÃâÀÌ ½ÃÀå ¾ÈÁ¤¿¡ Å©°Ô ±â¿©ÇÏ¸é¼ À¯·Î »ýÁ¸ °¡´É¼ºÀ» ³ô¿´´Ù°í Æò°¡Çß´Ù.
À̹ø ´Ùº¸½º Æ÷·³¿¡¼´Â ºÎÀÎÀÇ È¯Åõ±â ÀÇȤÀ¸·Î »çÀÓÇÑ Çʸ³ Èúµ¥ºê¶õÆ® ½ºÀ§½º Áß¾ÓÀºÇàÀåÀÇ È¯¼ÛÀ» À§ÇÑ Àú³á ¸¸Âù ÀÚ¸®°¡ ÀÖ¾ú´Ù. ÁÖ¿ä ÀºÇàÀåµéÀÌ Âü¼®ÇÑ ÀÌ ÀÚ¸®¿¡¼ À¯·ÎÁ¸ÀÌ ÇâÈÄ 5³â ³» ºØ±«µÉ °¡´É¼º¿¡ ´ëÇØ ¹°¾îº» °á°ú ºØ±«µÉ °ÍÀ̶ó°í ´äÇÑ ºñÀ²ÀÌ 21%¿¡ ±×ÃÆ´Ù°í ·ÎÀÌÅÍ Åë½ÅÀÌ ¸¸Âù¿¡ Âü¼®ÇÑ ÇÑ °ü°èÀÚ¸¦ ÀοëÇØ 29ÀÏ(ÇöÁö½Ã°£) º¸µµÇß´Ù. À¯·Î°¡ ÇöÀç ÇüÅ·ΠÁ¸ÀçÇÒ ¼ö ¾øÀ» °ÍÀ̶ó°í ´äÇÑ ºñÀ²µµ 35%¿¡ ±×ÃÆ´Ù. Åë½ÅÀº °³ÀÎÀû ¼º°ÝÀÇ ¸¸Âù ¸ðÀÓ¿¡¼ ¼³¹®ÀÌ ÀÌ·ïÁø¸¸Å Á¶»ç°á°ú¸¦ ÀÔÁõÇÒ ¼ö´Â ¾ø´Ù°í ´Ü¼¸¦ ´Þ¾Ò´Ù.
À̹ø ´Ùº¸½º Æ÷·³¿¡¼ ÁÖ¿ä ÀºÇàÀåµéÀº ECBÀÇ LTRO°¡ ½ÃÀå ¾ÈÁ¤¿¡ Å©°Ô ±â¿©Çß°í ´öºÐ¿¡ ¿ÃÇØ À¯·Î°¡ °©Àڱ⠺ر«µÉ °¡´É¼ºÀº »ó´çÈ÷ ÁÙ¾ú´Ù°í Æò°¡Çß´Ù.
´Ùº¸½º Æ÷·³¿¡¼ ¸¶¸®¿À µå¶ó±â ECB ÃÑÀç´Â "¿ì¸®´Â Å« ½Å¿ë°æ»ö À§±â¸¦ ÇÇÇß´Ù°í È®½ÅÇÑ´Ù"°í ¸»Çß°í ÀÌ¿¡ ÀºÇà °ü°èÀڵ鵵 µ¿ÀÇÇß´Ù.
¹Ì ÅõÀÚÀºÇà ¶óÀÚµåÀÇ °Ô¸® ÆÄ ºÎȸÀåÀº "À¯·Î´Â ÇöÀç ÇüÅ·Π³²À» °Í"À̶ó¸ç "¸ðµç ȸ¿ø±¹ÀÌ À¯·ÎÁ¸¿¡ ³²À» °Í"À̶ó°í ¸»Çß´Ù. ±×´Â ¹Ì±¹¿¡¼ À¯·ÎÁ¸ÀÌ ¹®Á¦¸¦ ½º½º·Î ÇØ°áÇÒ ¼ö ¾øÀ» °ÍÀ̶ó´Â ȸÀÇ·ÐÀÌ Á¦±âµÇ´Â °ÍÀº 2007~2009³â ¼ºêÇÁ¶óÀÓ À§±â¿¡ ´ëÇÑ ±â¾ï ¶§¹®À̶ó°í ÁöÀûÇß´Ù.
¸¶Å© Ä«´Ï ij³ª´Ù Áß¾ÓÀºÇàÀåµµ "À¯·´¿¡¼´Â ¸®¸Õºê·¯´õ½º ºØ±« ¶§¿Í °°Àº ÇüÅÂÀÇ À§±â°¡ ¾øÀ» °Í"À̶ó°í ¸»Çß´Ù.
±×·¯³ª ÀºÇàÀåµéÀº À¯·ÎÀÇ Àå±â Àü¸Á¿¡ ´ëÇؼ´Â ¿©ÀüÈ÷ ºÒÈ®½Ç¼ºÀ» °®°í ÀÖ´Â °ÍÀ¸·Î È®ÀεƴÙ.
»ç¹«¿¤ µð ÇǾÆÀÚ ¾¾Æ¼±×·ì ±â°ü°í°´±×·ì(Institutional Clients Group) ºÎȸÀåÀº "½ÃÀåÀº 6°³¿ù °£Àº È®½ÅÀ» °¡Áú ¼ö ÀÖ´Ù°í ¸»ÇÏ°í ÀÖ´Ù"¸ç "±×·¯³ª 5³â, 10³â ÈÄ¿¡ ´ëÇÑ È®½ÅÀº ¾ø´Ù°í ¸»ÇÏ°í ÀÖ´Ù"°í ¸»Çß´Ù.
´ëÇ¥Àû ºñ°ü·ÐÀÚÀÎ ´©¸®¿¤ ·çºñ´Ï ´º¿å´ëÇб³ ±³¼ö´Â ±×¸®½º°¡ 1³â ¾È¿¡ À¯·ÎÁ¸À» ¶°³¯ °ÍÀ¸·Î º¸À̸ç Æ÷¸£Åõ°¥µµ µÚµû¸¦ °¡´É¼ºÀÌ ÀÖ´Ù°í ¿¹»óÇß´Ù. ±×´Â ÇâÈÄ 3~5³â ¾È¿¡ À¯·ÎÁ¸ÀÌ ¿ÏÀüÈ÷ ºØ±«µÉ È®·üÀÌ 50%¶ó°í ºÐ¼®Çß´Ù.
µå¶ó±â ECB ÃÑÀç¿Í Å©¸®½ºÆ¾ ¶ó°¡¸£µå IMF »ç¹«ÃÑÀåÀº À¯·ÎÁ¸ º¸È£¸¦ À§ÇÑ ±ÝÀ¶ ¹æ¾îº® °È ¹æ¾È¿¡ ´ëÇØ ³íÀÇÇÑ °ÍÀ¸·Î ¾Ë·ÁÁ³´Ù. ¹Ì±¹, µ¶ÀÏ, ÇÁ¶û½º À繫Àå°üµµ Âü¼®ÇÑ ÀÌ ¸ðÀÓ¿¡¼´Â 4¿ù IMF ȸµ¿ Àü±îÁö 1Á¶5000¾ïÀ¯·ÎÀÇ ±ÝÀ¶À§±â¿¡ ´ëºñÇÑ Àç¿øÀ» ¸¶·ÃÇÏ´Â ¹æ¾È¿¡ ´ëÇØ ³íÀÇÇÑ °ÍÀ¸·Î ¾Ë·ÁÁ³´Ù.
À¯·ÎÁ¸Àº ¿µ±¸ ±¸Á¦±ÝÀ¶ ÆݵåÀÎ À¯·´¾ÈÁ¤È±â±Ý(ESM)À» ¿À´Â 7¿ù 5000¾ïÀ¯·Î ±Ô¸ð·Î Ãâ¹ü½Ãų ¿¹Á¤ÀÌ´Ù. ½ÃÀå °ü°èÀÚµéÀº À¯·ÎÁ¸ ºÎäÀ§±â ÇØ°áÀ» À§Çؼ´Â ±â±Ý ±Ô¸ð¸¦ 2~3¹è·Î ´Ã·Á¾ß ÇÑ´Ù´Â ÁÖÀåÀÌ Á¦±âµÇ°í ÀÖÁö¸¸ µ¶ÀÏÀº ÀÌ¿¡ ´ëÇØ ¹Ý´ë ÀÔÀåÀ» ³ªÅ¸³»°í ÀÖ´Ù. ¾Ó°Ö¶ó ¸Þ¸£ÄÌ µ¶ÀÏ ÃѸ®´Â À̹ø ´Ùº¸½º Æ÷·³ ¿¬¼³¿¡¼µµ Ãß°¡ ±â±Ý È®´ë ¿ä±¸¸¦ ¼ö¿ëÇÏ°Ú´Ù´Â ¾î¶°ÇÑ Àǻ絵 ³ªÅ¸³»Áö ¾Ê¾Ò´Ù. ¹Ý¸é Ƽ¸ð½Ã °¡ÀÌÆ®³Ê ¹Ì À繫Àå°üÀº À¯·ÎÁ¸ÀÌ ±ÝÀ¶ ¹æȺ® ±Ô¸ð¸¦ Å°¿ö¾ß ÇÑ´Ù°í ÁÖÀåÇß´Ù.
³×´ú¶õµå ¶óº¸¹ðÅ©ÀÇ ÇÇ¿§ ¸ð¾î·£µå ȸÀåÀº "À¯·Î ºØ±«´Â Àç¾ÓÀÌ µÉ °Í"À̶ó¸ç "Á¤Ä¡ÀεéÀÌ Áö±Ýó·³ À¯·ÎÁ¸ÀÌ ÁöÄÑÁö±â¸¦ ¿øÇÑ´Ù°í È®½ÅÇÑ´Ù"°í ¸»Çß´Ù.
¹Úº´Èñ ±âÀÚ nut@
<¨Ï¼¼°è¸¦ º¸´Â â °æÁ¦¸¦ º¸´Â ´«, ¾Æ½Ã¾Æ°æÁ¦(www.asiae.co.kr) ¹«´ÜÀüÀç ¹èÆ÷±ÝÁö>
À̹ø ´Ùº¸½º Æ÷·³¿¡¼´Â ºÎÀÎÀÇ È¯Åõ±â ÀÇȤÀ¸·Î »çÀÓÇÑ Çʸ³ Èúµ¥ºê¶õÆ® ½ºÀ§½º Áß¾ÓÀºÇàÀåÀÇ È¯¼ÛÀ» À§ÇÑ Àú³á ¸¸Âù ÀÚ¸®°¡ ÀÖ¾ú´Ù. ÁÖ¿ä ÀºÇàÀåµéÀÌ Âü¼®ÇÑ ÀÌ ÀÚ¸®¿¡¼ À¯·ÎÁ¸ÀÌ ÇâÈÄ 5³â ³» ºØ±«µÉ °¡´É¼º¿¡ ´ëÇØ ¹°¾îº» °á°ú ºØ±«µÉ °ÍÀ̶ó°í ´äÇÑ ºñÀ²ÀÌ 21%¿¡ ±×ÃÆ´Ù°í ·ÎÀÌÅÍ Åë½ÅÀÌ ¸¸Âù¿¡ Âü¼®ÇÑ ÇÑ °ü°èÀÚ¸¦ ÀοëÇØ 29ÀÏ(ÇöÁö½Ã°£) º¸µµÇß´Ù. À¯·Î°¡ ÇöÀç ÇüÅ·ΠÁ¸ÀçÇÒ ¼ö ¾øÀ» °ÍÀ̶ó°í ´äÇÑ ºñÀ²µµ 35%¿¡ ±×ÃÆ´Ù. Åë½ÅÀº °³ÀÎÀû ¼º°ÝÀÇ ¸¸Âù ¸ðÀÓ¿¡¼ ¼³¹®ÀÌ ÀÌ·ïÁø¸¸Å Á¶»ç°á°ú¸¦ ÀÔÁõÇÒ ¼ö´Â ¾ø´Ù°í ´Ü¼¸¦ ´Þ¾Ò´Ù.
À̹ø ´Ùº¸½º Æ÷·³¿¡¼ ÁÖ¿ä ÀºÇàÀåµéÀº ECBÀÇ LTRO°¡ ½ÃÀå ¾ÈÁ¤¿¡ Å©°Ô ±â¿©Çß°í ´öºÐ¿¡ ¿ÃÇØ À¯·Î°¡ °©Àڱ⠺ر«µÉ °¡´É¼ºÀº »ó´çÈ÷ ÁÙ¾ú´Ù°í Æò°¡Çß´Ù.
´Ùº¸½º Æ÷·³¿¡¼ ¸¶¸®¿À µå¶ó±â ECB ÃÑÀç´Â "¿ì¸®´Â Å« ½Å¿ë°æ»ö À§±â¸¦ ÇÇÇß´Ù°í È®½ÅÇÑ´Ù"°í ¸»Çß°í ÀÌ¿¡ ÀºÇà °ü°èÀڵ鵵 µ¿ÀÇÇß´Ù.
¹Ì ÅõÀÚÀºÇà ¶óÀÚµåÀÇ °Ô¸® ÆÄ ºÎȸÀåÀº "À¯·Î´Â ÇöÀç ÇüÅ·Π³²À» °Í"À̶ó¸ç "¸ðµç ȸ¿ø±¹ÀÌ À¯·ÎÁ¸¿¡ ³²À» °Í"À̶ó°í ¸»Çß´Ù. ±×´Â ¹Ì±¹¿¡¼ À¯·ÎÁ¸ÀÌ ¹®Á¦¸¦ ½º½º·Î ÇØ°áÇÒ ¼ö ¾øÀ» °ÍÀ̶ó´Â ȸÀÇ·ÐÀÌ Á¦±âµÇ´Â °ÍÀº 2007~2009³â ¼ºêÇÁ¶óÀÓ À§±â¿¡ ´ëÇÑ ±â¾ï ¶§¹®À̶ó°í ÁöÀûÇß´Ù.
¸¶Å© Ä«´Ï ij³ª´Ù Áß¾ÓÀºÇàÀåµµ "À¯·´¿¡¼´Â ¸®¸Õºê·¯´õ½º ºØ±« ¶§¿Í °°Àº ÇüÅÂÀÇ À§±â°¡ ¾øÀ» °Í"À̶ó°í ¸»Çß´Ù.
±×·¯³ª ÀºÇàÀåµéÀº À¯·ÎÀÇ Àå±â Àü¸Á¿¡ ´ëÇؼ´Â ¿©ÀüÈ÷ ºÒÈ®½Ç¼ºÀ» °®°í ÀÖ´Â °ÍÀ¸·Î È®ÀεƴÙ.
»ç¹«¿¤ µð ÇǾÆÀÚ ¾¾Æ¼±×·ì ±â°ü°í°´±×·ì(Institutional Clients Group) ºÎȸÀåÀº "½ÃÀåÀº 6°³¿ù °£Àº È®½ÅÀ» °¡Áú ¼ö ÀÖ´Ù°í ¸»ÇÏ°í ÀÖ´Ù"¸ç "±×·¯³ª 5³â, 10³â ÈÄ¿¡ ´ëÇÑ È®½ÅÀº ¾ø´Ù°í ¸»ÇÏ°í ÀÖ´Ù"°í ¸»Çß´Ù.
´ëÇ¥Àû ºñ°ü·ÐÀÚÀÎ ´©¸®¿¤ ·çºñ´Ï ´º¿å´ëÇб³ ±³¼ö´Â ±×¸®½º°¡ 1³â ¾È¿¡ À¯·ÎÁ¸À» ¶°³¯ °ÍÀ¸·Î º¸À̸ç Æ÷¸£Åõ°¥µµ µÚµû¸¦ °¡´É¼ºÀÌ ÀÖ´Ù°í ¿¹»óÇß´Ù. ±×´Â ÇâÈÄ 3~5³â ¾È¿¡ À¯·ÎÁ¸ÀÌ ¿ÏÀüÈ÷ ºØ±«µÉ È®·üÀÌ 50%¶ó°í ºÐ¼®Çß´Ù.
µå¶ó±â ECB ÃÑÀç¿Í Å©¸®½ºÆ¾ ¶ó°¡¸£µå IMF »ç¹«ÃÑÀåÀº À¯·ÎÁ¸ º¸È£¸¦ À§ÇÑ ±ÝÀ¶ ¹æ¾îº® °È ¹æ¾È¿¡ ´ëÇØ ³íÀÇÇÑ °ÍÀ¸·Î ¾Ë·ÁÁ³´Ù. ¹Ì±¹, µ¶ÀÏ, ÇÁ¶û½º À繫Àå°üµµ Âü¼®ÇÑ ÀÌ ¸ðÀÓ¿¡¼´Â 4¿ù IMF ȸµ¿ Àü±îÁö 1Á¶5000¾ïÀ¯·ÎÀÇ ±ÝÀ¶À§±â¿¡ ´ëºñÇÑ Àç¿øÀ» ¸¶·ÃÇÏ´Â ¹æ¾È¿¡ ´ëÇØ ³íÀÇÇÑ °ÍÀ¸·Î ¾Ë·ÁÁ³´Ù.
À¯·ÎÁ¸Àº ¿µ±¸ ±¸Á¦±ÝÀ¶ ÆݵåÀÎ À¯·´¾ÈÁ¤È±â±Ý(ESM)À» ¿À´Â 7¿ù 5000¾ïÀ¯·Î ±Ô¸ð·Î Ãâ¹ü½Ãų ¿¹Á¤ÀÌ´Ù. ½ÃÀå °ü°èÀÚµéÀº À¯·ÎÁ¸ ºÎäÀ§±â ÇØ°áÀ» À§Çؼ´Â ±â±Ý ±Ô¸ð¸¦ 2~3¹è·Î ´Ã·Á¾ß ÇÑ´Ù´Â ÁÖÀåÀÌ Á¦±âµÇ°í ÀÖÁö¸¸ µ¶ÀÏÀº ÀÌ¿¡ ´ëÇØ ¹Ý´ë ÀÔÀåÀ» ³ªÅ¸³»°í ÀÖ´Ù. ¾Ó°Ö¶ó ¸Þ¸£ÄÌ µ¶ÀÏ ÃѸ®´Â À̹ø ´Ùº¸½º Æ÷·³ ¿¬¼³¿¡¼µµ Ãß°¡ ±â±Ý È®´ë ¿ä±¸¸¦ ¼ö¿ëÇÏ°Ú´Ù´Â ¾î¶°ÇÑ Àǻ絵 ³ªÅ¸³»Áö ¾Ê¾Ò´Ù. ¹Ý¸é Ƽ¸ð½Ã °¡ÀÌÆ®³Ê ¹Ì À繫Àå°üÀº À¯·ÎÁ¸ÀÌ ±ÝÀ¶ ¹æȺ® ±Ô¸ð¸¦ Å°¿ö¾ß ÇÑ´Ù°í ÁÖÀåÇß´Ù.
³×´ú¶õµå ¶óº¸¹ðÅ©ÀÇ ÇÇ¿§ ¸ð¾î·£µå ȸÀåÀº "À¯·Î ºØ±«´Â Àç¾ÓÀÌ µÉ °Í"À̶ó¸ç "Á¤Ä¡ÀεéÀÌ Áö±Ýó·³ À¯·ÎÁ¸ÀÌ ÁöÄÑÁö±â¸¦ ¿øÇÑ´Ù°í È®½ÅÇÑ´Ù"°í ¸»Çß´Ù.
¹Úº´Èñ ±âÀÚ nut@
<¨Ï¼¼°è¸¦ º¸´Â â °æÁ¦¸¦ º¸´Â ´«, ¾Æ½Ã¾Æ°æÁ¦(www.asiae.co.kr) ¹«´ÜÀüÀç ¹èÆ÷±ÝÁö>