[아시아경제 천우진 기자] 한국투자증권은 10일 KT&G에 대해 경쟁사인 필립모리스의 담배가격인상으로 수혜를 입을 것이라며 투자의견 '매수'와 목표주가 9만2000원을 유지했다.

이경주 애널리스트는 "지난해 4~5월 BAT와 JTI가 주력제품의 가격을 인상한 후 가격을 동결했던 KT&G와 필립모리스의 점유율이 상승했다"며 "이번에도 같은 현상이 반복될 가능성이 높다"고 평가했다.

필립모리스가 담배가격을 인상하고 KT&G는 동결함에 따라 점유율은 1~2%포인트 상승 가능할 것으로 내다봤다.

그는 "현재 KT&G 실적 전망에는 필립모리스의 가격인상을 반영하지 않아 점유율이 2012년에는 전년대비 0.4%포인트 하락한 58.6%, 2013년에는 57.8%로 가정돼있다"며 "실제 판매 여부를 모니터링하며 이를 상향조정할 계획"이라고 설명했다.

점유율이 지난해 59.0%보다 1.0% 포인트 상승하면 연결 주당순이익(EPS)은 2011년대비 2.6% 상승한다고 분석했다. 이 애널리스트는 "최근 KT&G의 주가는 가격동결 소식에 급락했지만 필립모리스의 가격인상으로 점유율뿐만 아니라 평균판매단가(ASP)도 고가품의 비중이 확대되며 올라갈 것"이라며 "추정하고 있는 2012년과 2013년 ASP의 연간 3.7% 상승은 충분히 달성될 것"이라고 판단했다.

천우진 기자 endorphin00@
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