Æ÷·³´º½º
[¾Æ½Ã¾Æ°æÁ¦ ¹Úº´Èñ ±âÀÚ]À¯·´Áß¾ÓÀºÇà(ECB) ³»¿¡¼ ÅëÈÁ¤Ã¥È¸ÀÇ ÀÇ»ç·Ï ºñ°ø°³ ¿øÄ¢À» °ø°³·Î ¹Ù²ã¾ß ÇÑ´Ù´Â ¸ñ¼Ò¸®°¡ Ä¿Áö°í ÀÖ´Â °ÍÀ¸·Î È®ÀεƴÙ.
ECB°¡ ¿ù·Ê ÅëÈÁ¤Ã¥È¸ÀÇ ÀÇ»ç·ÏÀ» °ø°³Ç϶ó´Â ¿ä±¸¸¦ ¹Þ°í ÀÖ´Ù°í ÆÄÀ̳½¼È ŸÀÓ½º(FT)°¡ 19ÀÏ(ÇöÁö½Ã°£) º¸µµÇß´Ù. ÀÇ»ç·ÏÀÌ °ø°³µÇ¸é ±âÁرݸ® µî ÅëÈÁ¤Ã¥ °áÁ¤ÀÌ ¾î¶»°Ô ÀÌ·ïÁ³´ÂÁö Á»´õ ¼¼ºÎÀûÀÎ ³»¿ëÀ» È®ÀÎÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. ½ÃÀå°ú ¼ÒÅëÀ» °ÈÇÏ°í Áß¾ÓÀºÇàÀÇ Åõ¸í¼ºÀ» ³ôÀÌ´Â °è±â°¡ µÉ ¼ö ÀÖ´Â °ÍÀÌ´Ù.
¹Ì±¹ ¿¬¹æÁغñÁ¦µµÀÌ»çȸ(FRB), ¿µ±¹ Áß¾ÓÀºÇà(BOE), ÀϺ»ÀºÇà(BOJ) µî ÁÖ¿ä Áß¾ÓÀºÇàÀº ÅëÈÁ¤Ã¥È¸ÀÇ ÈÄ ÀÏÁ¤ ½Ã°£ÀÌ Áö³ª¸é ÀÇ»ç·ÏÀ» °ø°³ÇÑ´Ù. ÀÏ·Ê·Î FRBÀÇ °æ¿ì ¿¬¹æ°ø°³½ÃÀåÀ§¿øȸ(FOMC)°¡ ³¡³ª°í 3ÁÖ ÈÄ FOMC ÀÇ»ç·ÏÀ» °ø°³ÇÑ´Ù.
ƯÈ÷ Çö º¥ ¹ö³ÃÅ° FRB ÀÇÀåÀº ÃëÀÓ ÈÄ °è¼Ó ½ÃÀå°ú ¼ÒÅëÀ» °ÈÇÏ´Â ¹æ¾ÈÀ» Â÷·ÊÂ÷·Ê µµÀÔÇß´Ù. FOMC ÈÄ ±âÀÚȸ°ß µµÀÔ, ÃÊÀú±Ý¸® À¯Áö ½ÃÇÑ °ø°³ µîÀÌ ½ÃÀå°ú ¼ÒÅë °È Â÷¿ø¿¡¼ µµÀÔÇÑ ¹æ¾ÈÀÌ´Ù. ¹ö³ÃÅ° ÀÇÀåÀº ÀÇ»ç·Ï °ø°³ ½Ã±âµµ FOMC°¡ ³¡³ Á÷ÈÄ·Î ¹Ù²Ù´Â °ÍÀ» ¿°µÎ¿¡ µÎ°í ÀÖ´Â °ÍÀ¸·Î ¾Ë·ÁÁ®ÀÖ´Ù.
ÀÌ¿Í ´Þ¸® ECB´Â ¸Å´Þ ¿¸®´Â ÅëÈÁ¤Ã¥È¸ÀÇ ÀÇ»ç·ÏÀ» º°µµÀÇ º¸°ü¼Ò ºÀÀÎÇصΰí ÀÖÀ¸¸ç 30³âÀÌ Áö³ ÈÄ °ø°³Åä·Ï ÇÏ°í ÀÖ´Ù. 1998³â ¼³¸³µÈ ECBÀÇ Ã¹ ¹ø° ÅëÈÁ¤Ã¥È¸ÀÇ ÀÇ»ç·ÏÀ» È®ÀÎÇÏ·Á¸é ¾ÆÁ÷ 16³âÀ̳ª ±â´Ù·Á¾ß ÇÑ´Ù. ECB´Â ÅëÈÁ¤Ã¥È¸ÀÇ ÈÄ ÂªÀº ¼º¸í¼¸¸ °ø°³ÇÏ°í ÀÖÀ¸¸ç ÃÑÀç°¡ ¼º¸í¼¸¦ ÀоîÁÖ°í ¹Ìµð¾î·ÎºÎÅÍ Áú¹®À» ¹Þ´Â´Ù.
ECBÀÇ ÅëÈÁ¤Ã¥À§¿øÀº 23¸íÀε¥, ÀÌÁß 17¸íÀº À¯·ÎÁ¸ 17°³ ȸ¿ø±¹ÀÇ Áß¾ÓÀºÇà ÃÑÀçµéÀÌ´Ù. ÀÇ»ç·ÏÀÌ °ø°³µÇ¸é À¯·ÎÁ¸ °¢±¹ Áß¾ÓÀºÇà°ú ÃÑÀçµé¿¡ ´ëÇÑ Á¤Ä¡Àû ¾Ð·ÂÀÌ ÀÖÀ» ¼ö ÀÖ´Ù´Â ¿ì·Á ¶§¹®¿¡ ECB´Â ÀÇ»ç·ÏÀ» ºñ°ø°³·Î ÇØ¿Ô´Ù.
ÇÏÁö¸¸ ÃÖ±Ù ECB°¡ ¹ßÇ¥ÇÑ Àü¸éÀû ÅëÈ°Å·¡(OMT) µî ±ÝÀ¶À§±â ÈÄ ECBÀÇ À¯·ÎÁ¸ ±¹Ã¤ ¸ÅÀÔ¿¡ ´ëÇÑ ³í¶õÀÌ Áö¼ÓµÇ¸é¼ ÅëÈÁ¤Ã¥È¸ÀÇ ÀÇ»ç·ÏÀ» °ø°³ÇØ¾ß ÇÑ´Ù´Â ¸ñ¼Ò¸®°¡ Ä¿Áö°í ÀÖ´Ù.
¿¡¸£Å° ¸®Ä«³Ù Çɶõµå Áß¾ÓÀºÇà ÃÑÀç´Â "ECBÀÇ »õ·Î¿î ±¹Ã¤ ¸ÅÀÔ °èȹ¿¡ ´ëÇÑ ³íÀïÀÌ ÀÖ´Â »óȲÀ̶ó¸é ¹æħÀ» ¹Ù²Ù´Â °ÍÀ» ¼±ÅÃÇÏ°Ú´Ù"¸ç "ECB ÅëÈÁ¤Ã¥ ³íÀÇ ³»¿ëÀ» ¸ðµÎ°¡ ¾Ë ¼ö ÀÖµµ·Ï ÀÇ»ç·ÏÀ» °ø°³ÇØ¾ß ÇÑ´Ù"°í °Á¶Çß´Ù.
µ¶ÀÏ Áß¾ÓÀºÇàÀÎ ºÐµ¥½º¹æÅ©µµ ÀÇ»ç·Ï °ø°³°¡ ¾Æ¹«·± ¹®Á¦°¡ ¾øÀ» °ÍÀ̶ó´Â ÀÔÀåÀÌ´Ù. ¿º½º ¹ÙÀÌÆ®¸¸ ºÐµ¥½º¹æÅ© ÃÑÀç´Â Áö³ ÅëÈÁ¤Ã¥È¸ÀÇ¿¡¼ ±¹Ã¤ ¸ÅÀÔ °èȹ¿¡ Ȧ·Î ¹Ý´ëÇß´Ù. ÀÌ¿Í °ü·Ã ºÐµ¥½º¹æÅ©´Â ´Ü¼øÈ÷ Ç¥°á·Î µå·¯³ °á°úº¸´Ù´Â ½ÇÁ¦ ±¹Ã¤ ¸ÅÀÔ¿¡ ´ëÇØ ¿ì·ÁÇÏ´Â ¸ñ¼Ò¸®´Â ÈξÀ ´õ Å©´Ù´Â ÀÔÀåÀ» ³ªÅ¸³»°í ÀÖ´Ù. ±×¸®°í ÀÇ»ç·ÏÀÌ °ø°³µÇ¸é ±¹Ã¤ ¸ÅÀÔ¿¡ ´ëÇÑ ¿ì·Á°¡ ¾î´À Á¤µµÀÎÁö ´õ È®½ÇÈ÷ ¾Ë ¼ö ÀÖ´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù.
ECBµµ Åõ¸í¼º °È Â÷¿ø¿¡¼ ÀÇ»ç·Ï °ø°³¸¦ °ËÅäÇÏ°í ÀÖ´Â °ÍÀ¸·Î ¾Ë·ÁÁ³´Ù. ÃÖ±Ù µ¶ÀÏ ¹Ìµð¾î´Â ¸¶¸®¿À µå¶ó±â ECB ÃÑÀç°¡ ÀÇ»ç·ÏÀ» °ø°³ÇÒ Áغñ¸¦ ÇÏ°í ÀÖ´Ù°í ÀüÇß´Ù.
´Ù¸¸ ¾î¶² Çü½ÄÀ¸·Î °ø°³ÇÒÁö, ¼¼ºÎ ³»¿ëÀ» ¾îµð±îÁö °ø°³ÇÒÁö¿¡ µî¿¡ ´ëÇؼ´Â ³íÀÇ°¡ ÇÊ¿äÇÑ »óȲÀÌ´Ù. ECBÀÇ ÀÇ»ç·Ï °ø°³ ¿©ºÎ´Â ÅëÈÁ¤Ã¥À§¿øÀÇ °ú¹Ý Ç¥°á·Î °áÁ¤µÉ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÈ´Ù.
¹Úº´Èñ ±âÀÚ nut@
<¨Ï¼¼°è¸¦ º¸´Â â °æÁ¦¸¦ º¸´Â ´«, ¾Æ½Ã¾Æ°æÁ¦(www.asiae.co.kr) ¹«´ÜÀüÀç ¹èÆ÷±ÝÁö>
ECB°¡ ¿ù·Ê ÅëÈÁ¤Ã¥È¸ÀÇ ÀÇ»ç·ÏÀ» °ø°³Ç϶ó´Â ¿ä±¸¸¦ ¹Þ°í ÀÖ´Ù°í ÆÄÀ̳½¼È ŸÀÓ½º(FT)°¡ 19ÀÏ(ÇöÁö½Ã°£) º¸µµÇß´Ù. ÀÇ»ç·ÏÀÌ °ø°³µÇ¸é ±âÁرݸ® µî ÅëÈÁ¤Ã¥ °áÁ¤ÀÌ ¾î¶»°Ô ÀÌ·ïÁ³´ÂÁö Á»´õ ¼¼ºÎÀûÀÎ ³»¿ëÀ» È®ÀÎÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. ½ÃÀå°ú ¼ÒÅëÀ» °ÈÇÏ°í Áß¾ÓÀºÇàÀÇ Åõ¸í¼ºÀ» ³ôÀÌ´Â °è±â°¡ µÉ ¼ö ÀÖ´Â °ÍÀÌ´Ù.
¹Ì±¹ ¿¬¹æÁغñÁ¦µµÀÌ»çȸ(FRB), ¿µ±¹ Áß¾ÓÀºÇà(BOE), ÀϺ»ÀºÇà(BOJ) µî ÁÖ¿ä Áß¾ÓÀºÇàÀº ÅëÈÁ¤Ã¥È¸ÀÇ ÈÄ ÀÏÁ¤ ½Ã°£ÀÌ Áö³ª¸é ÀÇ»ç·ÏÀ» °ø°³ÇÑ´Ù. ÀÏ·Ê·Î FRBÀÇ °æ¿ì ¿¬¹æ°ø°³½ÃÀåÀ§¿øȸ(FOMC)°¡ ³¡³ª°í 3ÁÖ ÈÄ FOMC ÀÇ»ç·ÏÀ» °ø°³ÇÑ´Ù.
ƯÈ÷ Çö º¥ ¹ö³ÃÅ° FRB ÀÇÀåÀº ÃëÀÓ ÈÄ °è¼Ó ½ÃÀå°ú ¼ÒÅëÀ» °ÈÇÏ´Â ¹æ¾ÈÀ» Â÷·ÊÂ÷·Ê µµÀÔÇß´Ù. FOMC ÈÄ ±âÀÚȸ°ß µµÀÔ, ÃÊÀú±Ý¸® À¯Áö ½ÃÇÑ °ø°³ µîÀÌ ½ÃÀå°ú ¼ÒÅë °È Â÷¿ø¿¡¼ µµÀÔÇÑ ¹æ¾ÈÀÌ´Ù. ¹ö³ÃÅ° ÀÇÀåÀº ÀÇ»ç·Ï °ø°³ ½Ã±âµµ FOMC°¡ ³¡³ Á÷ÈÄ·Î ¹Ù²Ù´Â °ÍÀ» ¿°µÎ¿¡ µÎ°í ÀÖ´Â °ÍÀ¸·Î ¾Ë·ÁÁ®ÀÖ´Ù.
ÀÌ¿Í ´Þ¸® ECB´Â ¸Å´Þ ¿¸®´Â ÅëÈÁ¤Ã¥È¸ÀÇ ÀÇ»ç·ÏÀ» º°µµÀÇ º¸°ü¼Ò ºÀÀÎÇصΰí ÀÖÀ¸¸ç 30³âÀÌ Áö³ ÈÄ °ø°³Åä·Ï ÇÏ°í ÀÖ´Ù. 1998³â ¼³¸³µÈ ECBÀÇ Ã¹ ¹ø° ÅëÈÁ¤Ã¥È¸ÀÇ ÀÇ»ç·ÏÀ» È®ÀÎÇÏ·Á¸é ¾ÆÁ÷ 16³âÀ̳ª ±â´Ù·Á¾ß ÇÑ´Ù. ECB´Â ÅëÈÁ¤Ã¥È¸ÀÇ ÈÄ ÂªÀº ¼º¸í¼¸¸ °ø°³ÇÏ°í ÀÖÀ¸¸ç ÃÑÀç°¡ ¼º¸í¼¸¦ ÀоîÁÖ°í ¹Ìµð¾î·ÎºÎÅÍ Áú¹®À» ¹Þ´Â´Ù.
ECBÀÇ ÅëÈÁ¤Ã¥À§¿øÀº 23¸íÀε¥, ÀÌÁß 17¸íÀº À¯·ÎÁ¸ 17°³ ȸ¿ø±¹ÀÇ Áß¾ÓÀºÇà ÃÑÀçµéÀÌ´Ù. ÀÇ»ç·ÏÀÌ °ø°³µÇ¸é À¯·ÎÁ¸ °¢±¹ Áß¾ÓÀºÇà°ú ÃÑÀçµé¿¡ ´ëÇÑ Á¤Ä¡Àû ¾Ð·ÂÀÌ ÀÖÀ» ¼ö ÀÖ´Ù´Â ¿ì·Á ¶§¹®¿¡ ECB´Â ÀÇ»ç·ÏÀ» ºñ°ø°³·Î ÇØ¿Ô´Ù.
ÇÏÁö¸¸ ÃÖ±Ù ECB°¡ ¹ßÇ¥ÇÑ Àü¸éÀû ÅëÈ°Å·¡(OMT) µî ±ÝÀ¶À§±â ÈÄ ECBÀÇ À¯·ÎÁ¸ ±¹Ã¤ ¸ÅÀÔ¿¡ ´ëÇÑ ³í¶õÀÌ Áö¼ÓµÇ¸é¼ ÅëÈÁ¤Ã¥È¸ÀÇ ÀÇ»ç·ÏÀ» °ø°³ÇØ¾ß ÇÑ´Ù´Â ¸ñ¼Ò¸®°¡ Ä¿Áö°í ÀÖ´Ù.
¿¡¸£Å° ¸®Ä«³Ù Çɶõµå Áß¾ÓÀºÇà ÃÑÀç´Â "ECBÀÇ »õ·Î¿î ±¹Ã¤ ¸ÅÀÔ °èȹ¿¡ ´ëÇÑ ³íÀïÀÌ ÀÖ´Â »óȲÀ̶ó¸é ¹æħÀ» ¹Ù²Ù´Â °ÍÀ» ¼±ÅÃÇÏ°Ú´Ù"¸ç "ECB ÅëÈÁ¤Ã¥ ³íÀÇ ³»¿ëÀ» ¸ðµÎ°¡ ¾Ë ¼ö ÀÖµµ·Ï ÀÇ»ç·ÏÀ» °ø°³ÇØ¾ß ÇÑ´Ù"°í °Á¶Çß´Ù.
µ¶ÀÏ Áß¾ÓÀºÇàÀÎ ºÐµ¥½º¹æÅ©µµ ÀÇ»ç·Ï °ø°³°¡ ¾Æ¹«·± ¹®Á¦°¡ ¾øÀ» °ÍÀ̶ó´Â ÀÔÀåÀÌ´Ù. ¿º½º ¹ÙÀÌÆ®¸¸ ºÐµ¥½º¹æÅ© ÃÑÀç´Â Áö³ ÅëÈÁ¤Ã¥È¸ÀÇ¿¡¼ ±¹Ã¤ ¸ÅÀÔ °èȹ¿¡ Ȧ·Î ¹Ý´ëÇß´Ù. ÀÌ¿Í °ü·Ã ºÐµ¥½º¹æÅ©´Â ´Ü¼øÈ÷ Ç¥°á·Î µå·¯³ °á°úº¸´Ù´Â ½ÇÁ¦ ±¹Ã¤ ¸ÅÀÔ¿¡ ´ëÇØ ¿ì·ÁÇÏ´Â ¸ñ¼Ò¸®´Â ÈξÀ ´õ Å©´Ù´Â ÀÔÀåÀ» ³ªÅ¸³»°í ÀÖ´Ù. ±×¸®°í ÀÇ»ç·ÏÀÌ °ø°³µÇ¸é ±¹Ã¤ ¸ÅÀÔ¿¡ ´ëÇÑ ¿ì·Á°¡ ¾î´À Á¤µµÀÎÁö ´õ È®½ÇÈ÷ ¾Ë ¼ö ÀÖ´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù.
ECBµµ Åõ¸í¼º °È Â÷¿ø¿¡¼ ÀÇ»ç·Ï °ø°³¸¦ °ËÅäÇÏ°í ÀÖ´Â °ÍÀ¸·Î ¾Ë·ÁÁ³´Ù. ÃÖ±Ù µ¶ÀÏ ¹Ìµð¾î´Â ¸¶¸®¿À µå¶ó±â ECB ÃÑÀç°¡ ÀÇ»ç·ÏÀ» °ø°³ÇÒ Áغñ¸¦ ÇÏ°í ÀÖ´Ù°í ÀüÇß´Ù.
´Ù¸¸ ¾î¶² Çü½ÄÀ¸·Î °ø°³ÇÒÁö, ¼¼ºÎ ³»¿ëÀ» ¾îµð±îÁö °ø°³ÇÒÁö¿¡ µî¿¡ ´ëÇؼ´Â ³íÀÇ°¡ ÇÊ¿äÇÑ »óȲÀÌ´Ù. ECBÀÇ ÀÇ»ç·Ï °ø°³ ¿©ºÎ´Â ÅëÈÁ¤Ã¥À§¿øÀÇ °ú¹Ý Ç¥°á·Î °áÁ¤µÉ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÈ´Ù.
¹Úº´Èñ ±âÀÚ nut@
<¨Ï¼¼°è¸¦ º¸´Â â °æÁ¦¸¦ º¸´Â ´«, ¾Æ½Ã¾Æ°æÁ¦(www.asiae.co.kr) ¹«´ÜÀüÀç ¹èÆ÷±ÝÁö>