[아시아경제 김유리 기자]하나대투증권은 22일 아시아나항공에 대해 올해 국제여객의 구조적인 성장이라는 우호적인 영업환경 속에서 본격적인 실적개선이 가능할 것이라며 장기적인 관점에서의 접근이 유효하다는 분석을 내놨다. 투자의견 '매수'와 목표주가 9000원은 유지했다.

박성봉 애널리스트는 "지난해 4·4분기 아시아나항공의 매출액은 1조4695억원을 기록, 전년동기대비 2% 증가하겠으나 영업이익은 90% 감소한 50억에 그칠 것"이라고 전망했다. 국제선 공급(ASK)을 전년동기대비 8% 확대했음에도 국제선 수송(RPK)이 10% 증가해 비교적 양호한 수준인 79%의 탑승율이 예상되나, 일본노선의 수요 급감으로 전체노선 수송단가(Yield)가 전년동기대비 8% 하락했다는 분석이다. 유류비 상승에 따른 수익성 악화 역시 기대에 못미친 실적을 내는 데 한 몫 했다는 평가다.

박 애널리스트는 "아시아나항공은 지난해 장거리노선의 본격적인 확대를 추진했고, 그 결과 3분기기준 미주와 구주노선 매출 비중이 전년동기대비 각각 1.9%포인트, 0.3%포인트 증가했다"며 "신규노선 확대 초기과정에서 이벤트성 마케팅 비용 상승이 수익성 감소로 이어졌으나, 올해는 장거리노선에서도 경쟁사와 비슷한 수익성을 기록할 것"이라고 짚었다.

이어 "지난해 4분기 화물기 공급(ATK)을 9% 늘렸음에도 불구하고 탑승률(L/F)이 79%를 기록했고, 전년동기대비 수송단가 증가율 또한 지난 2010년 3분기 이래 최초로 플러스(+)를 기록했다"며 "올해 1분기 추세를 확인해야겠지만 지난해 3분기를 기점으로 최악의 국면은 지났을 것"이라고 판단했다.

김유리 기자 yr61@
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