[아시아경제 김소연 기자]대신증권은 28일 기아차에 대해 1분기 실적 모멘텀 둔화가 예상된다며 목표주가를 8만원에서 6만9000원으로 하향했다. 투자의견 '매수'는 유지했다.

정태오 연구원은 4분기 실적이 시장 예상치를 하회한 것은 매출 원가율 상승 때문이라며 이는 ▲원화강세 ▲레저용차량(RV) 믹스 악화 ▲임단협 타결 이후 인건비 및 가공비 상승 때문이라고 분석했다.

그는 이어 1분기 실적 역시 둔화가 예상되지만 분기별 신차 효과, 수출 판매단가(ASP) 상승 기대감은 유효하다고 내다봤다.

정 연구원은 "1분기 기아차 매출액은 12조2000억원, 영업이익 9000억원으로 전년동기대비 각각 3.8% 증가하고 16.2% 하락할 것으로 추정된다"며 "원·달러 하향 추세를 수출 ASP 상향만으로 방어하기 어렵고 환율 변동 구간에서 매출원가율 상승과 이익 안정성에 대한 재확인이 필요하기 때문"이라고 진단했다.

이에 따라 주당순이익(EPS)를 11.1% 하향조정해 목표주가를 기존 8만원에서 6만9000원으로 낮췄다.

다만 그는 주간2교대제로의 전환이 3월부터 시작된다는 점에서 단기적으로 국내 공장 생산물량 감소에 대한 우려에서 현대차보다 자유롭고, 1분기 '카렌스' 신차 효과, 2분기 'K7' 수출 개시, 3분기 '소울' 신차효과 등 분기별 ASP 상승 기회가 있다는 점은 긍정적이라고 평가했다.


김소연 기자 nicksy@
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