[아시아경제 이승종 기자] 13일 아이엠투자증권은 현대중공업에 대해 4분기 실적이 실망스럽고 올 한 해도 힘들 것으로 보인다며 목표가를 기존 30만9000원에서 25만5500원으로 낮추고, 투자의견도 '중립'으로 하향 조정했다.

전용범 연구원은 "4분기 543억원 영업이익(-90.9%, QoQ0, 세전적자 5285억원을 기록했다"며 "조선부문에서 장기매출채권에 대한 충당금과 TMT 선박 재매각 손실이 반영되면서 적자 전환, 실적부진의 가장 큰 원인을 제공했다"고 말했다.

그는 "지난해 영업이익률은 1분기의 7.0%의 절반수준인 3.6%에 그쳤다. 올해 이익률은 하락 속도는 늦춰지겠지만, 추가 하락한 3.0% 수준을 예상한다"며 "조선과 엔진부문의 하락세가 올해까지 이어질 것으로 전망되고 전기전자 및 그린에너지, 건설부문의 회복세는 더딜 것으로 예상되기 때문"이라고 내다봤다.

전 연구원은 "수주잔고는 지난 2011년 5월말 546.7억달러를 정점으로 지난해 말 507.3억달러까지 감소했다"며 "이 추세를 멈추기 위해서는 매출액을 초과하는 신규수주, 약 240억달러 규모를 달성해야 한다"고 했다. 그는 "올해 목표를 296.7억달러로 제시했지만 지난해 말부터 재개된 초대형 컨테이너선 시장과 소강상태에 있었던 드릴쉽에서 선전해야 올해 목표치를 달성할 수 있을 것"이라며 "실적의 지속적 하락과 잔고 감소를 멈출 수 있는 신규수주 목표 달성의 어려움 등을 감안해 투자의견과 목표가를 낮췄다"고 설명했다.

이승종 기자 hanarum@
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