Æ÷·³´º½º
[¾Æ½Ã¾Æ°æÁ¦ ±èÇöÁ¤ ±âÀÚ] ½ÅÁ¦À± ±ÝÀ¶À§¿øÀåÀÌ 15ÀÏ "¸ðµÎ°¡ ÁöÁÖȸ»ç·Î ¸ô·Á°¡´Â ½ò¸²Çö»óÀÇ ºÎÀÛ¿ëÀº ¾ø´ÂÁö °í¹ÎÇØ¾ß ÇÑ´Ù"°í ¸»Çß´Ù.
½Å À§¿øÀåÀº À̳¯ °£ºÎȸÀÇ¿¡¼ "±ÝÀ¶ÁöÁÖȸ»ç´Â ½Ã³ÊÁö¿Í ¸®½ºÅ© ÀüÀ̹æÁö µî ÀåÁ¡ÀÌ ÀÖ±â´Â Çϳª ¸ðµÎ°¡ ÁöÁÖȸ»ç·Î ¸ô·Á°¡´Â ½ò¸²Çö»óÀ» ±ÝÀ¶´ç±¹ÀÌ À¯µµÇÑ ÀûÀº ¾ø´ÂÁö °ËÅäÇØ¾ß ÇÑ´Ù"¸é¼ "ÀÌ·¯ÇÑ Çö»óÀ¸·Î Ưȡ¤Æ´»õ½ÃÀåÀÇ ¸ðµ¨Àº »ç¶óÁö°í ¸ðµÎ ´Ù ÁöÁÖȸ»ç ¸ðµ¨·Î °¡°Ô µÇ¸é¼ ºÎÀÛ¿ëÀº ¾ø´ÂÁö Á¡°ËÇØ¾ß ÇÑ´Ù"°í °Á¶Çß´Ù.
±×´Â À̾î "(±ÝÀ¶´ç±¹ÀÌ) ±×µ¿¾È ½ÃÀå°ú ½ÃÀåÂü¿©ÀÚÀÇ ½ò¸²Çö»óÀ» ÁöÀûÇÏ¸é¼ Á¤ÀÛ Á¤Ã¥´ç±¹ÀÇ ±ÔÁ¦°ü·Ã ½ò¸²Çö»óµµ ÀÖ¾ú´ø °Ô »ç½Ç"À̶ó¸é¼ "°¢ ºÐ¾ß¿¡¼ ±ÔÁ¦ÀÇ ½ò¸²Çö»óÀÌ ¾ø´ÂÁö µé¿©´ÙºÁ¾ß ÇÒ °Í"À̶ó°í ¹àÇû´Ù. ¾Æ¿ï·¯ "ÀÌ·± Â÷¿ø¿¡¼ Áö¹è±¸Á¶ TF(ŽºÅ©Æ÷½º)¿¡¼ ±ÝÀ¶ÁöÁÖȸ»ç ü°è¿¡ ´ëÇؼµµ ÇÔ²² °ËÅäÇÒ °Í"À̶ó°í µ¡ºÙ¿´´Ù.
±â¾÷ÀÚ±Ý Á¶´Þ°ú °ü·ÃÇؼ´Â ºÎäÀ§ÁÖÀÇ Á¶´Þ±¸Á¶¸¦ °³ÆíÇØ, Á÷Á¢±ÝÀ¶½ÃÀå À§ÁÖ·Î ¹Ù²ã³ª°¥ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ´Ù°í ÁÖÀåÇß´Ù.
½Å À§¿øÀåÀº "¿ì¸®ÀÇ °æ¿ì ±â¾÷ÀÚ±ÝÀÇ °£Á¢±ÝÀ¶½ÃÀå(ÀºÇà) ÀÇÁ¸µµ°¡ ³ô¾Æ °æ±âº¯µ¿ÀÇ ÁøÆøÀÌ Å« °æÁ¦±¸Á¶¸¦ º¸ÀÌ°í ÀÖ´Ù"¸é¼ "ÇâÈÄ ÀÚº»½ÃÀåÀÇ ¹ßÀüÀ» ÅëÇØ ±â¾÷ÀÚ±ÝÁ¶´Þ ±¸Á¶¸¦ Á÷Á¢±ÝÀ¶½ÃÀå(ÀÚº»½ÃÀå) À§ÁÖ·Î ¹Ù²ã³ª°¥ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ´Ù"°í °Á¶Çß´Ù.
±×´Â "ÀÌ·± ÀÌÀ¯¿¡¼ ±¸Á¶Á¶Á¤ °úÁ¤¿¡¼ ÃâÀÚÀüȯ(Debt-Equity Swap)À» ÇÏ´Â °Í"À̶ó¸é¼ "ÇâÈÄ 'ÀÚº»½ÃÀåÀÇ È°¼ºÈ'°¡ Áß¿äÇÑ Á¤Ã¥Àû °úÁ¦"¶ó°í ÁöÀûÇß´Ù.
À̹ۿ¡ Á÷¿øµé¿¡°Ô ÇöÀåÁ᫐ ¾÷¹«Åµµ¸¦ °Á¶Çß´Ù. ½Å À§¿øÀåÀº "±¹¹ÎÇູ±â±Ýµµ ½º½º·Î 乫ºÒÀÌÇàÀÚ ÀÔÀå¿¡¼ °¡»ó üÇèÇغÁ¾ß ÇÒ °ÍÀ̸ç ÇìÁöÆݵ嵵 ¸Å´ÏÀú·Î¼ °¡»ó üÇèÇØ ºÁ¾ß ÇÒ °Í"À̶ó¸é¼ "ÀÌ·¯ÇÑ Á¡¿¡¼ ¿ì¸® ¸ðµÎ Åë·ÄÇÑ °í¹ÎÀÌ ÇÊ¿äÇÏ´Ù"°í ¸»Çß´Ù.
±èÇöÁ¤ ±âÀÚ alphag@
<¨Ï¼¼°è¸¦ º¸´Â â °æÁ¦¸¦ º¸´Â ´«, ¾Æ½Ã¾Æ°æÁ¦(www.asiae.co.kr) ¹«´ÜÀüÀç ¹èÆ÷±ÝÁö>
½Å À§¿øÀåÀº À̳¯ °£ºÎȸÀÇ¿¡¼ "±ÝÀ¶ÁöÁÖȸ»ç´Â ½Ã³ÊÁö¿Í ¸®½ºÅ© ÀüÀ̹æÁö µî ÀåÁ¡ÀÌ ÀÖ±â´Â Çϳª ¸ðµÎ°¡ ÁöÁÖȸ»ç·Î ¸ô·Á°¡´Â ½ò¸²Çö»óÀ» ±ÝÀ¶´ç±¹ÀÌ À¯µµÇÑ ÀûÀº ¾ø´ÂÁö °ËÅäÇØ¾ß ÇÑ´Ù"¸é¼ "ÀÌ·¯ÇÑ Çö»óÀ¸·Î Ưȡ¤Æ´»õ½ÃÀåÀÇ ¸ðµ¨Àº »ç¶óÁö°í ¸ðµÎ ´Ù ÁöÁÖȸ»ç ¸ðµ¨·Î °¡°Ô µÇ¸é¼ ºÎÀÛ¿ëÀº ¾ø´ÂÁö Á¡°ËÇØ¾ß ÇÑ´Ù"°í °Á¶Çß´Ù.
±×´Â À̾î "(±ÝÀ¶´ç±¹ÀÌ) ±×µ¿¾È ½ÃÀå°ú ½ÃÀåÂü¿©ÀÚÀÇ ½ò¸²Çö»óÀ» ÁöÀûÇÏ¸é¼ Á¤ÀÛ Á¤Ã¥´ç±¹ÀÇ ±ÔÁ¦°ü·Ã ½ò¸²Çö»óµµ ÀÖ¾ú´ø °Ô »ç½Ç"À̶ó¸é¼ "°¢ ºÐ¾ß¿¡¼ ±ÔÁ¦ÀÇ ½ò¸²Çö»óÀÌ ¾ø´ÂÁö µé¿©´ÙºÁ¾ß ÇÒ °Í"À̶ó°í ¹àÇû´Ù. ¾Æ¿ï·¯ "ÀÌ·± Â÷¿ø¿¡¼ Áö¹è±¸Á¶ TF(ŽºÅ©Æ÷½º)¿¡¼ ±ÝÀ¶ÁöÁÖȸ»ç ü°è¿¡ ´ëÇؼµµ ÇÔ²² °ËÅäÇÒ °Í"À̶ó°í µ¡ºÙ¿´´Ù.
±â¾÷ÀÚ±Ý Á¶´Þ°ú °ü·ÃÇؼ´Â ºÎäÀ§ÁÖÀÇ Á¶´Þ±¸Á¶¸¦ °³ÆíÇØ, Á÷Á¢±ÝÀ¶½ÃÀå À§ÁÖ·Î ¹Ù²ã³ª°¥ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ´Ù°í ÁÖÀåÇß´Ù.
½Å À§¿øÀåÀº "¿ì¸®ÀÇ °æ¿ì ±â¾÷ÀÚ±ÝÀÇ °£Á¢±ÝÀ¶½ÃÀå(ÀºÇà) ÀÇÁ¸µµ°¡ ³ô¾Æ °æ±âº¯µ¿ÀÇ ÁøÆøÀÌ Å« °æÁ¦±¸Á¶¸¦ º¸ÀÌ°í ÀÖ´Ù"¸é¼ "ÇâÈÄ ÀÚº»½ÃÀåÀÇ ¹ßÀüÀ» ÅëÇØ ±â¾÷ÀÚ±ÝÁ¶´Þ ±¸Á¶¸¦ Á÷Á¢±ÝÀ¶½ÃÀå(ÀÚº»½ÃÀå) À§ÁÖ·Î ¹Ù²ã³ª°¥ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ´Ù"°í °Á¶Çß´Ù.
±×´Â "ÀÌ·± ÀÌÀ¯¿¡¼ ±¸Á¶Á¶Á¤ °úÁ¤¿¡¼ ÃâÀÚÀüȯ(Debt-Equity Swap)À» ÇÏ´Â °Í"À̶ó¸é¼ "ÇâÈÄ 'ÀÚº»½ÃÀåÀÇ È°¼ºÈ'°¡ Áß¿äÇÑ Á¤Ã¥Àû °úÁ¦"¶ó°í ÁöÀûÇß´Ù.
À̹ۿ¡ Á÷¿øµé¿¡°Ô ÇöÀåÁ᫐ ¾÷¹«Åµµ¸¦ °Á¶Çß´Ù. ½Å À§¿øÀåÀº "±¹¹ÎÇູ±â±Ýµµ ½º½º·Î 乫ºÒÀÌÇàÀÚ ÀÔÀå¿¡¼ °¡»ó üÇèÇغÁ¾ß ÇÒ °ÍÀ̸ç ÇìÁöÆݵ嵵 ¸Å´ÏÀú·Î¼ °¡»ó üÇèÇØ ºÁ¾ß ÇÒ °Í"À̶ó¸é¼ "ÀÌ·¯ÇÑ Á¡¿¡¼ ¿ì¸® ¸ðµÎ Åë·ÄÇÑ °í¹ÎÀÌ ÇÊ¿äÇÏ´Ù"°í ¸»Çß´Ù.
±èÇöÁ¤ ±âÀÚ alphag@
<¨Ï¼¼°è¸¦ º¸´Â â °æÁ¦¸¦ º¸´Â ´«, ¾Æ½Ã¾Æ°æÁ¦(www.asiae.co.kr) ¹«´ÜÀüÀç ¹èÆ÷±ÝÁö>