[아시아경제 구채은 기자]현대증권이 24일 삼성생명보험에 대해 대규모 자사주 매입효과는 긍정적이라며 투자의견 '매수' 목표주가 12만5000원을 유지했다.

삼성생명보험은 23일 주식 1.5% 규모의 자사주 취득을 결정했다. 24일부터 오는 7월23일까지 3개월에 걸쳐 3150억원 규모 주식 300만주를 취득할 예정이다.

이태경 현대증권 연구원은 이에 대해 "2011년 7월, 2012년 4월과 같은 규모의 자사주 취득이 있었다"면서 "각각 3개월 동안 자사주 매입을 실시한 결과 삼성생명보험의 코스피 대비 상대수익률은 각각 9.8%, 3.5%에 달했다"고 분석했다.

밸류에이션 매력도 강점으로 지목했다. 현대증권이 예상하는 삼성생명보험의 2013년 주가순자산비율(PBR)은 1.03배다. 최근 2년 평균 1.11배에 비해 7% 낮고 올해 자기자본이익률(ROE)도 최근 2년 평균 5.4%에 비해 소폭 낮은 5%다. 이 연구원은 "ROE대비 PBR이 다소 높지만 최근 3년간의 주주환원정책을 고려했을 때 현재 PBR은 적정하다"고 평가했다.



구채은 기자 faktum@
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