[아시아경제 정재우 기자] 정부가 발표한 회사채 시장 정상화 대책의 긍정적 효과가 단기에 그칠 것이라는 전망이 제기됐다. 펀더멘털 개선을 수반하지 않는 지원이라는 점에서 한계가 있다는 지적이다.

정부는 8일 6조4000억원 가량의 '프라이머리채권담보부증권(P-CBO)'을 발행해 일시적 자금부족을 겪는 기업에 유동성을 공급하고, 하이일드펀드나 회사채 펀드 활성화를 통해 회사채 시장의 차별화 현상을 완화해 시장을 정상화하겠다고 발표했다.

이에 대해 최종원 삼성증권 연구원은 9일 보고서를 통해 "사채 시장의 공정성과 투명성 강화를 위한 인프라를 개선하겠다는 것이 주 내용"이라면서 "구조조정을 진행하면서 일시적으로 자금이 부족한 기업을 회사채 정상화를 통해 지원하겠다는 것"이라고 밝혔다.

P-CBO지원 대상에 있어서도 법정관리기업이나 워크아웃 기업은 제외하고, 조만간 발표될 정부의 기업신용위험평가결과 부실판정이 난 기업은 구조대상에 포함되지 않는다는 것을 의미한다는 얘기다.

정부 지원책의 긍정적 효과는 단기에 그칠 것이라는 전망이다. 그는 "이번 정부의 지원은 채권시장에 안정성을 제공한다는 점에서 우량등급 회사채의 스프레드를 일시적으로 축소시킬 것"이라면서도 "그러나 회사채 시장의 펀더멘털을 개선시키는 지원이 아니라는 점에서 그 효과가 장기에까지 미치지 못할 것"이라고 예상했다.



정재우 기자 jjw@
<ⓒ세계를 보는 창 경제를 보는 눈, 아시아경제(www.asiae.co.kr) 무단전재 배포금지>