[아시아경제 송화정 기자]신한금융투자는 23일 현대홈쇼핑에 대해 올해 하반기부터 시작된 취급고 성장세가 내년에도 지속될 것으로 전망했다. 또한 현금 가치를 반영해 목표주가를 기존 20만3000원에서 22만원으로 상향 조정하고 투자의견 '매수'를 유지했다.

박희진 연구원은 "상반기 평균 전년 동기 대비 7% 증가에 그쳤던 취급고가 하반기 이후 10% 이상의 성장 추세를 나타내고 있다"면서 "이는 렌탈과 의류 부분 강화 때문으로 12월 현재까지도 취급고는 15% 이상 성장하고 있어 분기 누계 16.1% 취급고 증가가 예상된다"고 말했다.

분기 누계 영업이익은 전년 동기 대비 24.9% 증가한 486억원으로 추산된다. 박 연구원은 "송출 수수료 확정 등 변동성이 남아 있으나 의류 부문의 매출이 20% 이상 성장하고 있어 수익성 개선 여력은 충분해 보인다"고 분석했다.

취급고 성장세는 내년에도 이어질 것이란 전망이다. 박 연구원은 "2014년 연간 취급고는 전년 대비 13.6% 증가한 3조1149억원으로 예상된다"면서 "상반기의 경우 기저 효과에 따라 성장폭 확대도 가능하다"고 내다봤다.

내년 영업이익은 전년 대비 10.8% 증가한 1684억원으로 예상되며 송출 수수료는 내년에도 최대 10% 초반 수준의 인상에 그칠 것으로 보인다. 박 연구원은 "3분기까지 취급고 성장을 이끌었던 렌탈 부문 이외에 고마진 상품인 의류 부문의 취급고 성장이 양호하다는 점도 긍정적"이라고 설명했다.

박 연구원은 "하반기 이후 점진적 수익성 개선이 예상되고 3분기 기준 유동성 현금 자산 역시 약 6100억원에 달해 주가 상승 여력은 충분하다"고 평가했다.



송화정 기자 pancake@asiae.co.kr
<ⓒ세계를 보는 창 경제를 보는 눈, 아시아경제(www.asiae.co.kr) 무단전재 배포금지>