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현대證, 업계 최초 'Advanced Step Down'형 ELS 공모
최종수정 2014.02.10 10:23 기사입력2014.02.10 10:23
[아시아경제 송화정 기자]현대증권은 11일부터 13일까지 사흘간 업계 최초로 출시하는 '어드밴스드 스텝 다운(Advanced Step-Down)'형 주가연계증권(ELS)을 포함한 총 9종의 상품을 460억원 규모로 공모한다고 10일 밝혔다.
Advanced Step-Down형 ELS는 기존 종목형 Step-Down 상품과 동일한 구조지만 녹인(Knock-In) 발생 시 기어링(Gearing) 조정을 통해서 손실폭을 최소화 시켜주는 상품이다. Gearing 조정이란 Knock-In이 발생한 경우 손실구간에서 원금 회복을 쉽게 하고 기초자산 가격이 추가 상승 시 제시한 쿠폰 이상의 수익이 가능할 수 있도록 만기 상환(Payoff) 기울기를 증가시킨 것을 말한다.
이번에 공모하는 '현대able ELS 546호(2-Stock Advanced Step-Down형)'는 현대차와 삼성전기를 기초자산으로 하는 만기 3년 원금비보장형 상품으로 현대차와 삼성전기의 평가가격이 매 6개월마다 최초 기준가격의 95% 이상(6개월, 12개월), 90% 이상(18개월, 24개월), 85% 이상(30개월, 36개월)인 경우 연 9%(2년이후 18% 고정수익 지급)로 조기 상환된다. 또한 조기 상환 되지 않더라도 만기평가일까지 두 기초자산 모두 최초 기준가격의 60% 미만으로 하락한 적이 없는 경우 18%의 수익이 지급된다. 어느 한 기초자산이라도 60% 미만으로 하락한 적이 있는 경우 원금손실이 가능하지만 만기평가일에 두 기초자산의 평가가격이 모두 최초 기준가격의 72%이상인 경우 원금을 보장하면서 만기 시 평가가격에 따라 유동적인 수익을 얻을 수 있다.
예를 들어 수익율이 연 9%(2년 이후 18% 고정수익 지급)이고 마지막 베리어가 85%인 상황에서 Knock-In 된다고 가정한다면, 기존 Step-Down ELS는 기초자산의 가격이 85% 이상이면 만기수익율을 지급하고 그 이하에서는 하락폭만큼 원금손실이 확정된다. 하지만 현대able ELS 546호(2-Stock Advanced Step-Down형)는 기초자산가격이 마지막 배리어인 85%에 훨씬 못미치는 72% 수준만 돼도 원금을 회복하고 기초자산가격이 85%, 100%, 110%로 올라오면 각각 18%, 39%, 53%의 수익을 얻을 수 있다. 상방이 오픈돼 있어 기초자산가격이 추가 상승하는 경우 상승하는 만큼의 최대수익이 가능하다. 반면 기존 Step-Down ELS는 기초자산가격이 아무리 상승해도 만기수익율만을 지급하게 된다. 즉 Knock-In 이후 주가가 상승할 경우 기존 Step-Down 구조 대비 배리어 및 수익률에 따라 30~50% 정도 빨리 원금을 회복할 수 있고 추가 상승 시 쿠폰 이상의 수익도 발생 가능한 구조다.
또한 Knock-In 시 부스터(Booster) 구조로 전환돼 고객이 원하는 경우 기초자산의 주식으로도 상환받을 수 있어 만기와 동시에 손실이 확정됐던 기존 ELS와는 달리 향후 기초자산의 주가가 회복될 경우 손실을 만회할 수 있다.
박수명 상품전략부장은 "이번에 출시하는 현대able ELS 546호(2-Stock Advanced Step-Down형)는 Knock-In 발생 시 원금 손실 규모가 큰 원금비보장형 ELS의 단점을 보완해 손실 만회 기회를 획기적으로 높일 수 있고 추가 수익까지 기대할 수 있는 상품"이라며 "안정성과 수익성을 극대화한 새로운 유형의 Step-Down상품인 만큼 투자자들의 관심을 끌 것으로 기대한다"고 말했다.
한편, 현대증권은 현대able ELS 546호(2-Stock Advanced Step-Down형)외에도 원금비보장형 ELS 4종, 원금보장형 주가연계파생결합사채(ELB) 1종, 원금비보장형 파생결합증권(DLS) 2종 등 총 8종의 상품을 400억원 규모로 함께 공모한다.
공모상품은 최저 100만원부터 10만원 단위로 투자할 수 있으며 청약경쟁률이 1:1이 넘는 경우 안분 배정하며 공모 마지막 날인 13일 오후 2시에 청약을 마감한다. 상세한 내용은 현대증권 전국 각 지점이나 고객만족센터(☎ 1588-6611)로 문의하면 된다.
송화정 기자 pancake@asiae.co.kr
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Advanced Step-Down형 ELS는 기존 종목형 Step-Down 상품과 동일한 구조지만 녹인(Knock-In) 발생 시 기어링(Gearing) 조정을 통해서 손실폭을 최소화 시켜주는 상품이다. Gearing 조정이란 Knock-In이 발생한 경우 손실구간에서 원금 회복을 쉽게 하고 기초자산 가격이 추가 상승 시 제시한 쿠폰 이상의 수익이 가능할 수 있도록 만기 상환(Payoff) 기울기를 증가시킨 것을 말한다.
이번에 공모하는 '현대able ELS 546호(2-Stock Advanced Step-Down형)'는 현대차와 삼성전기를 기초자산으로 하는 만기 3년 원금비보장형 상품으로 현대차와 삼성전기의 평가가격이 매 6개월마다 최초 기준가격의 95% 이상(6개월, 12개월), 90% 이상(18개월, 24개월), 85% 이상(30개월, 36개월)인 경우 연 9%(2년이후 18% 고정수익 지급)로 조기 상환된다. 또한 조기 상환 되지 않더라도 만기평가일까지 두 기초자산 모두 최초 기준가격의 60% 미만으로 하락한 적이 없는 경우 18%의 수익이 지급된다. 어느 한 기초자산이라도 60% 미만으로 하락한 적이 있는 경우 원금손실이 가능하지만 만기평가일에 두 기초자산의 평가가격이 모두 최초 기준가격의 72%이상인 경우 원금을 보장하면서 만기 시 평가가격에 따라 유동적인 수익을 얻을 수 있다.
예를 들어 수익율이 연 9%(2년 이후 18% 고정수익 지급)이고 마지막 베리어가 85%인 상황에서 Knock-In 된다고 가정한다면, 기존 Step-Down ELS는 기초자산의 가격이 85% 이상이면 만기수익율을 지급하고 그 이하에서는 하락폭만큼 원금손실이 확정된다. 하지만 현대able ELS 546호(2-Stock Advanced Step-Down형)는 기초자산가격이 마지막 배리어인 85%에 훨씬 못미치는 72% 수준만 돼도 원금을 회복하고 기초자산가격이 85%, 100%, 110%로 올라오면 각각 18%, 39%, 53%의 수익을 얻을 수 있다. 상방이 오픈돼 있어 기초자산가격이 추가 상승하는 경우 상승하는 만큼의 최대수익이 가능하다. 반면 기존 Step-Down ELS는 기초자산가격이 아무리 상승해도 만기수익율만을 지급하게 된다. 즉 Knock-In 이후 주가가 상승할 경우 기존 Step-Down 구조 대비 배리어 및 수익률에 따라 30~50% 정도 빨리 원금을 회복할 수 있고 추가 상승 시 쿠폰 이상의 수익도 발생 가능한 구조다.
또한 Knock-In 시 부스터(Booster) 구조로 전환돼 고객이 원하는 경우 기초자산의 주식으로도 상환받을 수 있어 만기와 동시에 손실이 확정됐던 기존 ELS와는 달리 향후 기초자산의 주가가 회복될 경우 손실을 만회할 수 있다.
박수명 상품전략부장은 "이번에 출시하는 현대able ELS 546호(2-Stock Advanced Step-Down형)는 Knock-In 발생 시 원금 손실 규모가 큰 원금비보장형 ELS의 단점을 보완해 손실 만회 기회를 획기적으로 높일 수 있고 추가 수익까지 기대할 수 있는 상품"이라며 "안정성과 수익성을 극대화한 새로운 유형의 Step-Down상품인 만큼 투자자들의 관심을 끌 것으로 기대한다"고 말했다.
한편, 현대증권은 현대able ELS 546호(2-Stock Advanced Step-Down형)외에도 원금비보장형 ELS 4종, 원금보장형 주가연계파생결합사채(ELB) 1종, 원금비보장형 파생결합증권(DLS) 2종 등 총 8종의 상품을 400억원 규모로 함께 공모한다.
공모상품은 최저 100만원부터 10만원 단위로 투자할 수 있으며 청약경쟁률이 1:1이 넘는 경우 안분 배정하며 공모 마지막 날인 13일 오후 2시에 청약을 마감한다. 상세한 내용은 현대증권 전국 각 지점이나 고객만족센터(☎ 1588-6611)로 문의하면 된다.
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송화정 기자 pancake@asiae.co.kr
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