[아시아경제 이현우 기자]아이엠투자증권은 4일 한진해운에 대해 엔화 절하로 인한 원·달러 환율 상승 등 현재 환율 상황에서 가장 많은 수혜를 볼 것이라며 목표주가 7000원과 투자의견 '매수'를 유지했다.

주익찬 연구원은 "한진해운은 원·달러 환율이 10% 상승할 경우 2500억원 수준의 외화환산이익이 발생하는 것으로 추정되며 일본 해운사들과 직접적인 수출 경쟁강도도 낮기 때문에 엔화 약세로 인한 달러강세 수혜가 더욱 커질 것"이라며 "당분간 환율과 유가 등 우호적인 대외 환경변수에 따라 주가 상승이 지속될 전망"이라고 밝혔다.

엔저 심화로 채산성 악화 우려가 커지고 있는 다른 수출업종들과 달리 현재의 환율상황이 큰 호재로 작용할 수 있다는 판단이다. 주 연구원은 "엔화 절하로 인한 원·달러 환율 상승이 지속되면서 일본해운사들과 수출경쟁이 높지 않은 해운분야는 채산성 악화 우려보다 달러로 구성된 순외화부채 규모 감소에 따른 외화환산이익 발생이 더 크게 작용할 것"이라며 "내년도 기준으로 원달러 환율이 10% 상승하면 영업이익이 800억원 정도 증가하는 효과가 있을 것으로 전망된다"고 밝혔다.

특히 현재 대외 환경이 타사들에 비해 한진해운과 같은 컨테이너 해운사들에게 유리하다는 설명이다. 주 연구원은 "대부분 산업재 기업들은 일본과의 수출 경쟁강도가 높지만 컨테이너 해운업은 상대적으로 낮다"며 "일본의 추가 양적완화에 따라 엔화가 더욱 절하되고 원·달러 환율은 더욱 높아지고 있는데 이런 상황에서는 일본과 수출경합도가 낮은 산업들의 경우에는 수익성 상승 수혜를 입을 것"이라고 설명했다.



이현우 기자 knos84@asiae.co.kr
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