존 리 메리츠자산운용 대표

[아시아경제 대담=김종수 증권부장, 정리=서소정 기자]"핀테크(금융+기술)는 국내 대기업에 치중된 산업구조를 바꿀 패러다임 변화의 신호탄입니다."

존 리 메리츠자산운용 대표는 최근 핀테크 관련 규제 해제 움직임으로 금융과 IT 융합이 가속화되는 현상에 대해 금융투자업계 뿐만 아니라 국가 차원에서 '좋은 기회'라고 강조했다.

미국에서 오랜 펀드매니저 생활을 하면서 간편한 결제시스템에 익숙했던 리 대표는 한국의 공인인증서 기반 결제시스템에 대해 불편함을 호소했다. "한명의 배드가이(Bad Guy)를 막기 위해 다수의 선량한 자가 희생해야 한다면 이는 잘못된 것"이라며 "안정성에 지나치게 집착하다 보면 수많은 기회를 잃을 수 있다"고 꼬집었다. 최근 해외 직구 열풍에서 한국 시장이 소외된 것 역시 불편한 결제시스템이 원인이라는 설명이다.

그가 핀테크 옹호론자가 된 것은 미국에서의 경험이 한 몫했다. 전자상거래 회사 이베이는 2002년 13억 달러에 온라인 결제서비스 업체 페이팔을 인수했다. 리 대표는 "페이팔은 이베이가 인수했지만 급성장을 거듭하면서 현재는 시가총액이 더 크다"며 "편리한 금융이 전혀 생각지 못했던 신사업을 창출하면서 새로운 기회를 만들고 있다"고 말했다.

최근 핀테크가 금융·증권업계 화두인 가운데 전혀 생각지 못했던 아이디어를 창출할 수 있는 활로가 돼 줄 것이라 확신했다. 리 대표는 "삼성전자 등 과거 우리나라를 이끌었던 철강·반도체·자동차는 중국의 맹추격을 받고 있다"며 "핀테크는 과거에 안주하기 보다 앞으로 두뇌쓰는 비즈니스가 승리할 수 있다는 것을 보여줄 것"이라고 강조했다. 앞으로는 5~10년 뒤 먹을거리를 생각하며 두뇌를 빠르게 회전하는 기업이 빛을 볼 것이라는 그는 투자자 관점에서도 두뇌쓰는 기업에 투자해야 성공할 수 있다고 조언했다.

◆국내증시 잠재력 충분…"지금은 사야할 때"= 최근 글로벌 증시 대비 국내 증시의 부진에 대해서는 "한국 주식시장의 잠재력은 충분하다고 본다"며 "3~4년 후를 내다본다는 관점에서 지금은 주식을 사야할 때"라고 강조했다. 주요국가 가운데 국내증시보다 저평가 된 나라는 경제위기를 겪고 있는 러시아 정도에 불과하다는 설명이다.

아울러 '주식투자 없이는 한국에 중산층도 없다'는 게 그의 평소 지론이다. 제로금리 시대가 도래함에 따라 자산을 굴릴 수 있는 기회는 점점 적어진 반면 인간의 수명은 연장되면서 은퇴 후 삶은 더욱 길어졌다. 은퇴 후 자산관리가 무엇보다 중요한 시점에서 주식만큼 효과적인 수단이 없다는 것이다.

리 대표는 "한국 은퇴세대가 은퇴자금을 마련하지 못하는 가장 큰 이유가 사교육비라고 들었는데 이는 충격적"이라면서 "사교육비에 투자하는 것보다 알짜 주식에 투자해서 훗날 자식들의 창업자금에 보태는 게 훨씬 효과적일 것"이라고 차별화된 시각을 나타냈다.

그는 국내주식 저평가 이유를 단기수익률에 집착하는 잘못된 '주식문화(equity culture)' 탓이라고 꼬집었다. "주식보유기간 1년은 너무 짧다"며 "주식을 최소 5년 이상 묻어둬 은퇴 후 자산으로 활용할 수 있는 문화가 정착돼야 한다"고 강조했다. 자본시장 참여자들간 신뢰 결여도 이유중 하나라고 지적했다. 국민연금의 주식시장 참여율이 낮고, 퇴직연금은 지나치게 안전자산에만 투자하는 현상 역시 주식시장 활성화를 저해하는 요소라는 생각이다.

존 리 메리츠자산운용 대표

◆기업지배구조 개편은 생존 이슈…"부자 순위 바뀔 것"= 올해 주식시장의 화두로는 기업지배구조 개편을 꼽았다. 그는 "기업지배구조변화가 본격화되면서 부자 순위가 바뀌게 될 것"이라며 "이제 기업 지배구조 이슈는 선택의 문제가 아니라 서바이벌(생존) 이슈"라고 짚었다. 주주의 이익을 적대시하는 기업은 투자자에게 외면받을 수밖에 없고, 배당 확대 등 주주환원문화도 자연스럽게 정착될 것으로 내다봤다.

중국의 급부상도 투자 아이디어로 제시했다. 리 대표는 "중국 쓰나미가 몰려오고 있다"며 "이는 한국 기업의 체질을 개선할 수 있는 계기이자 중국으로의 진출도 꾀할 수 있는 기회"라고 말했다. 이와 관련 그는 올해 새로운 중국 펀드 출시를 계획중이다. "중국은 국가 특성상 현지를 잘 아는 파트너와 손 잡는게 필수"라는 그는 중국기업 리서치를 위한 현지 파트너를 물색하고 있다.

지난해 초 부임한 존 리 대표는 기존 펀드들을 과감히 정리하고, 소수 펀드에 집중하는 전략으로 수익률 바닥권이었던 메리츠운용을 살려내 주목받았다. 대표펀드인 '메리츠코리아펀드'는 지난달 22일 기준 1년 수익률이 19.24%(제로인 집계)로 같은 기간 국내주식형 펀드 수익률 -1.54%를 20.78%포인트나 앞질렀다.

리 대표는 "펀드를 선택할 때 가장 살펴봐야 할 지표중 하나는 매매회전율"이라면서 "종목을 자주 교체하거나 불필요한 매매를 빈번히 하는 펀드는 경계의 대상"이라고 말했다. 금융투자협회에 따르면 지난해 9월 기준 메리츠운용의 매매회전율은 50.61%다. 일부 운용사의 매매회전율이 1500%에 이르는 점을 감안하면 상대적으로 낮은 수준이다. 그는 "적당한 매매회전율은 20~30%라 생각한다"며 "올해 그 수준으로 맞출 계획"이라고 언급했다.

꼴찌를 맴돌던 운용사 성과가 크게 개선되자 회사 분위기도 달라졌다. 리 대표는 "운용사에도 고유의 문화가 중요하다"며 "부임 후 자율출퇴근제를 도입하고 불필요한 회의와 보고서를 없애는 등 행복한 직장 만들기에 적극 나서고 있다"고 강조했다.

그는 펀드매니저의 주요 덕목으로 "반대할 수 있는 자세"를 꼽아 눈길을 끌었다. "자신의 소신을 갖고 상대방을 설득할 수 있는 조직문화가 성과를 끌어올리 게 한 원동력"이라는 리 대표는 "오고 싶고 함께 일하고 싶은 회사를 만들겠다"고 웃었다.






대담= 김종수 증권부장/ 정리= 서소정 기자/ 사진= 백소아 기자
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