SK증권은 17일 두산중공업에 대해 성장기조에 이상이 없다며 투자의견을 '매수'로 유지하고 목표주가를 7만7000원에서 8만2000원으로 상향 조정했다.

이지훈 애널리스트는 "전방산업 호황에 따른 수주호조세가 이어지고 있다"며 "1조5000억원 규모의 신울진 원자력발전 주기기, 2조원에 육박하는 인도 화력발전 등 굵직한 규모의 수주가 계속될 것"이라고 예상했다. 그는 특히 올해 원자력, 석탄 화력발전 등 발전분야의 신규수주와 매출이 전체 실적에서 각각 64.5%, 62.5%의 비중을 차지할 것으로 전망했다.

수익개선은 저가수주물량 소진, 원자재 가격 안정, EPC(기지건설) 수행경험의 축적에 기인하는데 저가 수주물량 소진으로 수익성이 저조했던 담수부문의 수익개선이 긍정적인 평가를 받았다. 이 애널리스트는 "금융위기 여파로 중동지역수주가 다소 주춤한 양상을 보이고 있으나 수요전망을 고려할 때 수주둔화는 단기적인 현상에 그칠 것"이라고 전망했다.

다만, 수주호조세가 이어지고 있지만 증가율이 둔화되고 있는 점, 자회사의 실적부진으로 지분법손실이 증가하고 있는 점, 밸류에이션에 대한 부담 등은 주가의 상승탄력을 둔화시킬 수 있는 리스크로 지적됐다.

김은별 기자 silverstar@asiae.co.kr
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