Æ÷·³´º½º
[¾Æ½Ã¾Æ°æÁ¦ À̱Լº ±âÀÚ]¾ÕÀ¸·Î °³¹ß»ç¾÷ÀÌ ÆîÃÄÁú °æ¿ì º¸»óÀº ±âÁ¸ Çö±Ý ´ë½Å¿¡ ÅäÁö³ª ä±ÇÀ¸·Î º¸»ó¹Þ°Ô µÈ´Ù. ÀÌ´Â º¸»óÀÚ±ÝÀÌ ºÎµ¿½ÃÀåÀÇ ºÒ¾È¿äÀÎÀ¸·Î »õ·Ó°Ô ºÎ°¢µÇ°í Àֱ⠶§¹®ÀÌ´Ù.
±âȹÀçÁ¤ºÎ´Â º¸±ÝÀÚ¸®ÁÖÅÃ, 2±â ½Åµµ½Ã µî °¢Á¾ °³¹ß»ç¾÷ ½ÃÇàÀ¸·Î º¸»ó±ÝÀÌ ´Ã¾î³²¿¡ µû¶ó º¸»óÀÚ±ÝÀÌ ºÎµ¿»ê ½ÃÀå ºÒ¾È¿äÀÎÀÌ µÇÁö ¾Ê±â À§ÇØ Çö±Ý ´ë½Å ´ëÅ亸»ó°ú ä±Çº¸»óÀ» È°¼ºÈÇÏ´Â ³»¿ëÀÇ 'º¸»ó±Ý °ü¸®°È ¹æ¾È'À» ¸¶·Ã ½ÃÇàÇÒ °èȹÀ̶ó°í 12ÀÏ ¹àÇû´Ù.
º¸»ó±ÝÀ» Çö±Ý ´ë½Å »ç¾÷Áö±¸¿¡ Á¶¼ºµÈ ÅäÁö·Î º¸»ó¹Þ´Â ´ëÅ亸»óÀ» È°¼ºÈÇØ º¸»ó´ë»ó ÅäÁö¼ÒÀ¯ÀÚÀÇ ¼±ÅÃÀÇ ÆøÀ» È®´ëÇÒ ¿¹Á¤ÀÌ´Ù.
ÁÖÅÿëÁöÀÇ 1ÀÎ´ç ´ëÅä¸éÀû »óÇÑÀ» ÇöÀç 330§³¿¡¼ 990§³·Î »óÇâÁ¶Á¤ÇØ ÇöÀçÀÇ ´Üµ¶ÁÖÅÿëÁö À§ÁÖÀÇ ´ëÅä¿¡¼ °øµ¿ÁÖÅÿëÁö´ëÅäµµ °¡´ÉÇϵµ·Ï ÇÒ °èȹÀÌ´Ù.
¾Æ¿ï·¯, ´ëÅ亸»óÀÚ¿¡°Ô ¾ÈÁ¤Àû ÅõÀÚ±âȸ¸¦ Á¦°øÇϱâ À§ÇØ ´ëÅ並 Çö¹°ÃâÀÚÇØ °³¹ßÀü¹®ºÎµ¿»êÅõÀÚȸ»ç(°³¹ß¸®Ã÷)¸¦ ¼³¸³ÇÏ°í °øµ¿ÁÖÅðǼ³»ç¾÷ µî °³¹ß»ç¾÷À» ½ÃÇàÇÏ¿© ¼öÀÍÀ» ¹è´ç¹ÞÀ» ¼ö ÀÖµµ·Ï ÇÏ´Â ¹æ¾Èµµ ÃßÁøÇÑ´Ù. Ãʱ⿡ °³¹ß¸®Ã÷ ¼³¸³À» È°¼ºÈÇϱâ À§ÇØ LH°ø»çµî »ç¾÷½ÃÇàÀÚ°¡ ¸®Ã÷¸¦ ¼³¸³ÇÏ´Â ¹æ¾Èµµ °ËÅäÇÒ ¿¹Á¤ÀÌ´Ù.
¶ÇÇÑ ´ëÅ亸»ó °è¾àü°á 1³âÈÄ ´ëÅ亸»óÀÚ¿¡°Ô ´ëÅ亸»ó °è¾àÀ» Áö¼ÓÇϰųª Çö±Ýº¸»óÀ¸·Î ÀüȯÇÒÁö¸¦ ¼±ÅÃÇÏ´Â ±âȸ(1ȸ)¸¦ ºÎ¿©ÇÏ´Â À̸¥¹Ù '´ëÅ亸»ó ¿É¼Ç(Option)Á¦'¸¦ µµÀÔÇÒ °èȹÀÌ´Ù.
º¸»óÁö¿ª ÁÖ¹ÎÀÌ Ã¤±ÇÀ¸·Î º¸»ó¹ÞÀ» °æ¿ì 5³â¸¸±â ä±ÇÀÇ ±Ý¸®¸¦ »óÇâÁ¶Á¤ÇÏ°í ¾çµµ¼¼¸¦ °¨¸éÇÏ´Â µî ÇýÅÃÀ» ºÎ¿©ÇØ Ã¤±Çº¸»óÀÇ È°¼ºÈ ¹× ä±ÇÀÇ Àå±âº¸À¯¸¦ À¯µµÇÒ °èȹÀÌ´Ù.
ÇöÀç 3³â ¸¸±â ä±Ç¸¸ ¹ßÇàÇÏ¸é¼ 3³â ¸¸±â ±¹°íä ±Ý¸® ¶Ç´Â 3³â ¸¸±â Á¤±â¿¹±ÝÀÌÀÚÀ²¸¦ Àû¿ëÇÏ°í ÀÖÀ¸³ª, 5³â ¸¸±â ä±ÇÀ» ½Å±Ô¹ßÇàÇÏ°í ÀÌ¿¡ µû¶ó ±Ý¸®µµ 5³â ¸¸±â ±¹°íä±Ý¸®·Î »óÇâÁ¶Á¤ÇÒ °èȹÀÌ´Ù.
¶ÇÇÑ, 2012³â¸»±îÁö 3³â°£ ÇѽÃÀûÀ¸·Î ä±ÇÀ¸·Î º¸»ó¹Þ¾Æ ¸¸±â±îÁö º¸À¯ÇÑ °æ¿ì ¼ö¿ë ÅäÁö¿¡ ´ëÇÑ ¾çµµ¼Òµæ¼¼ °¨¸éÀ²À» ÇöÇà 30%¿¡¼40%, ¸¸±â 5³âÀÌ»ó ä±ÇÀ» ¸¸±â±îÁö º¸À¯ÇÏ´Â °æ¿ì 50%·Î °¢°¢ ÀλóÇÒ ¿¹Á¤ÀÌ´Ù.
¾Æ¿ï·¯, º¸»óä±ÇÀ» ¸¸±â±îÁö º¸À¯ÇÏ´Â °æ¿ì¿¡ ÇÑÇØ ¾çµµ¼¼ °¨¸éÇѵµ¸¦ ÇöÇà ¿¬°£ 1¾ï¿ø¿¡¼ 2¾ï¿øÀ¸·Î È®´ë(5³â°£ 3¾ï¿ø ¹üÀ§³»)ÇÒ °èȹÀÌ´Ù.
À̹ø ´ëÃ¥ÀÌ ½ÃÇàµÇ¸é, ´ëÅä ¹× Ã¤±Çº¸»óÀ²ÀÌ 5.6%(2008³â)¼öÁØ¿¡¼ 15¢¦20%¼öÁØÀ¸·Î ³ô¾ÆÁú °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÇ¾î º¸»óÀÚ±ÝÀÇ ½ÃÀåÀ¯ÀÔÀ» ÁÙÀÓÀ¸·Î½á ºÎµ¿»ê½ÃÀå ¾ÈÁ¤¿¡ ±â¿©ÇÒ °ÍÀ¸·Î Àü¸ÁµÈ´Ù.
¾Æ¿ï·¯ Á¤ºÎ´Â À̹ø ´ëÃ¥¿¡ ´ëÇØ ¡®°øÀÍ»ç¾÷À» À§ÇÑ ÅäÁö µîÀÇ Ãëµæ ¹× º¸»ó¿¡ °üÇÑ ¹ý·ü¡¯, ¡®ºÎµ¿»êÅõÀÚȸ»ç¹ý¡¯, ¡®Á¶¼¼Æ¯·ÊÁ¦Çѹý¡¯ µî °ü·Ã ¹ý·ÉÀ» Á¶¼ÓÈ÷ °³Á¤ÇØ À̸£¸é ³»³â ÃʺÎÅÍ ½ÃÇàÇÒ ¿¹Á¤À̶ó°í ¹àÇû´Ù.
À̱Լº ±âÀÚ bobos@asiae.co.kr
<¨Ï¼¼°è¸¦ º¸´Â â °æÁ¦¸¦ º¸´Â ´«, ¾Æ½Ã¾Æ°æÁ¦(www.asiae.co.kr) ¹«´ÜÀüÀç ¹èÆ÷±ÝÁö>
±âȹÀçÁ¤ºÎ´Â º¸±ÝÀÚ¸®ÁÖÅÃ, 2±â ½Åµµ½Ã µî °¢Á¾ °³¹ß»ç¾÷ ½ÃÇàÀ¸·Î º¸»ó±ÝÀÌ ´Ã¾î³²¿¡ µû¶ó º¸»óÀÚ±ÝÀÌ ºÎµ¿»ê ½ÃÀå ºÒ¾È¿äÀÎÀÌ µÇÁö ¾Ê±â À§ÇØ Çö±Ý ´ë½Å ´ëÅ亸»ó°ú ä±Çº¸»óÀ» È°¼ºÈÇÏ´Â ³»¿ëÀÇ 'º¸»ó±Ý °ü¸®°È ¹æ¾È'À» ¸¶·Ã ½ÃÇàÇÒ °èȹÀ̶ó°í 12ÀÏ ¹àÇû´Ù.
º¸»ó±ÝÀ» Çö±Ý ´ë½Å »ç¾÷Áö±¸¿¡ Á¶¼ºµÈ ÅäÁö·Î º¸»ó¹Þ´Â ´ëÅ亸»óÀ» È°¼ºÈÇØ º¸»ó´ë»ó ÅäÁö¼ÒÀ¯ÀÚÀÇ ¼±ÅÃÀÇ ÆøÀ» È®´ëÇÒ ¿¹Á¤ÀÌ´Ù.
ÁÖÅÿëÁöÀÇ 1ÀÎ´ç ´ëÅä¸éÀû »óÇÑÀ» ÇöÀç 330§³¿¡¼ 990§³·Î »óÇâÁ¶Á¤ÇØ ÇöÀçÀÇ ´Üµ¶ÁÖÅÿëÁö À§ÁÖÀÇ ´ëÅä¿¡¼ °øµ¿ÁÖÅÿëÁö´ëÅäµµ °¡´ÉÇϵµ·Ï ÇÒ °èȹÀÌ´Ù.
¾Æ¿ï·¯, ´ëÅ亸»óÀÚ¿¡°Ô ¾ÈÁ¤Àû ÅõÀÚ±âȸ¸¦ Á¦°øÇϱâ À§ÇØ ´ëÅ並 Çö¹°ÃâÀÚÇØ °³¹ßÀü¹®ºÎµ¿»êÅõÀÚȸ»ç(°³¹ß¸®Ã÷)¸¦ ¼³¸³ÇÏ°í °øµ¿ÁÖÅðǼ³»ç¾÷ µî °³¹ß»ç¾÷À» ½ÃÇàÇÏ¿© ¼öÀÍÀ» ¹è´ç¹ÞÀ» ¼ö ÀÖµµ·Ï ÇÏ´Â ¹æ¾Èµµ ÃßÁøÇÑ´Ù. Ãʱ⿡ °³¹ß¸®Ã÷ ¼³¸³À» È°¼ºÈÇϱâ À§ÇØ LH°ø»çµî »ç¾÷½ÃÇàÀÚ°¡ ¸®Ã÷¸¦ ¼³¸³ÇÏ´Â ¹æ¾Èµµ °ËÅäÇÒ ¿¹Á¤ÀÌ´Ù.
¶ÇÇÑ ´ëÅ亸»ó °è¾àü°á 1³âÈÄ ´ëÅ亸»óÀÚ¿¡°Ô ´ëÅ亸»ó °è¾àÀ» Áö¼ÓÇϰųª Çö±Ýº¸»óÀ¸·Î ÀüȯÇÒÁö¸¦ ¼±ÅÃÇÏ´Â ±âȸ(1ȸ)¸¦ ºÎ¿©ÇÏ´Â À̸¥¹Ù '´ëÅ亸»ó ¿É¼Ç(Option)Á¦'¸¦ µµÀÔÇÒ °èȹÀÌ´Ù.
º¸»óÁö¿ª ÁÖ¹ÎÀÌ Ã¤±ÇÀ¸·Î º¸»ó¹ÞÀ» °æ¿ì 5³â¸¸±â ä±ÇÀÇ ±Ý¸®¸¦ »óÇâÁ¶Á¤ÇÏ°í ¾çµµ¼¼¸¦ °¨¸éÇÏ´Â µî ÇýÅÃÀ» ºÎ¿©ÇØ Ã¤±Çº¸»óÀÇ È°¼ºÈ ¹× ä±ÇÀÇ Àå±âº¸À¯¸¦ À¯µµÇÒ °èȹÀÌ´Ù.
ÇöÀç 3³â ¸¸±â ä±Ç¸¸ ¹ßÇàÇÏ¸é¼ 3³â ¸¸±â ±¹°íä ±Ý¸® ¶Ç´Â 3³â ¸¸±â Á¤±â¿¹±ÝÀÌÀÚÀ²¸¦ Àû¿ëÇÏ°í ÀÖÀ¸³ª, 5³â ¸¸±â ä±ÇÀ» ½Å±Ô¹ßÇàÇÏ°í ÀÌ¿¡ µû¶ó ±Ý¸®µµ 5³â ¸¸±â ±¹°íä±Ý¸®·Î »óÇâÁ¶Á¤ÇÒ °èȹÀÌ´Ù.
¶ÇÇÑ, 2012³â¸»±îÁö 3³â°£ ÇѽÃÀûÀ¸·Î ä±ÇÀ¸·Î º¸»ó¹Þ¾Æ ¸¸±â±îÁö º¸À¯ÇÑ °æ¿ì ¼ö¿ë ÅäÁö¿¡ ´ëÇÑ ¾çµµ¼Òµæ¼¼ °¨¸éÀ²À» ÇöÇà 30%¿¡¼40%, ¸¸±â 5³âÀÌ»ó ä±ÇÀ» ¸¸±â±îÁö º¸À¯ÇÏ´Â °æ¿ì 50%·Î °¢°¢ ÀλóÇÒ ¿¹Á¤ÀÌ´Ù.
¾Æ¿ï·¯, º¸»óä±ÇÀ» ¸¸±â±îÁö º¸À¯ÇÏ´Â °æ¿ì¿¡ ÇÑÇØ ¾çµµ¼¼ °¨¸éÇѵµ¸¦ ÇöÇà ¿¬°£ 1¾ï¿ø¿¡¼ 2¾ï¿øÀ¸·Î È®´ë(5³â°£ 3¾ï¿ø ¹üÀ§³»)ÇÒ °èȹÀÌ´Ù.
À̹ø ´ëÃ¥ÀÌ ½ÃÇàµÇ¸é, ´ëÅä ¹× Ã¤±Çº¸»óÀ²ÀÌ 5.6%(2008³â)¼öÁØ¿¡¼ 15¢¦20%¼öÁØÀ¸·Î ³ô¾ÆÁú °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÇ¾î º¸»óÀÚ±ÝÀÇ ½ÃÀåÀ¯ÀÔÀ» ÁÙÀÓÀ¸·Î½á ºÎµ¿»ê½ÃÀå ¾ÈÁ¤¿¡ ±â¿©ÇÒ °ÍÀ¸·Î Àü¸ÁµÈ´Ù.
¾Æ¿ï·¯ Á¤ºÎ´Â À̹ø ´ëÃ¥¿¡ ´ëÇØ ¡®°øÀÍ»ç¾÷À» À§ÇÑ ÅäÁö µîÀÇ Ãëµæ ¹× º¸»ó¿¡ °üÇÑ ¹ý·ü¡¯, ¡®ºÎµ¿»êÅõÀÚȸ»ç¹ý¡¯, ¡®Á¶¼¼Æ¯·ÊÁ¦Çѹý¡¯ µî °ü·Ã ¹ý·ÉÀ» Á¶¼ÓÈ÷ °³Á¤ÇØ À̸£¸é ³»³â ÃʺÎÅÍ ½ÃÇàÇÒ ¿¹Á¤À̶ó°í ¹àÇû´Ù.
À̱Լº ±âÀÚ bobos@asiae.co.kr
<¨Ï¼¼°è¸¦ º¸´Â â °æÁ¦¸¦ º¸´Â ´«, ¾Æ½Ã¾Æ°æÁ¦(www.asiae.co.kr) ¹«´ÜÀüÀç ¹èÆ÷±ÝÁö>