하이리치 애널리스트 전상부(필명 독립선언)

[아시아경제 박선미 기자]네오위즈벅스는 디지털 음원 및 온라인 음악서비스를 주요사업으로 하는 기업으로, 사업초기에는 네오위즈로부터 쥬크온 서비스를 영업양수하면서 본격적인 음악서비스 시장에 진입했다.

2005년 이후 통신가입자를 기반으로 한 이동통신사가 신규로 진입함에 따라 시장의 파이를 나누게 됐지만, 이들은 시장지배력 확대에 제한이 있었음에도 불구하고 DRM서비스에 중점을 둬 DRM-free 상품을 출시, 시장 점유율을 높였다.

또한 음반의 오프라인 시장의 규모가 줄어드는 반면, 온라인 시장의 규모는 매년 증가세를 보여주고 있다. 더욱이 지난 7월에 개정된 저작권법으로 인해 인터넷 및 MP3 등을 통한 불법유통을 엄격히 제한함에 따라 6000억원 정도로 추정되는 불법 음원 시장이 온라인 음악 서비스를 하는 기업들에게 큰 매출액 증대를 가져다 줄 것이라 예상된다.

스마트폰 보급의 확대에 따른 수혜도 매출상승에 영향을 줄 것으로 보인다. 스마트폰 보급이 확대되고 아이폰이 국내에 진출에 따라 사용자들의 음악서비스 이용 편의성이 증대됐다. 편의성 증대로 신규가입자의 지속적인 유입이 가능해지고, 기존 가입자 ARPU(사용자당 평균 매출액) 상승을 기대해 볼 수 있게 된 것이다.

지난해 흑자로 돌아선 네오위즈벅스는 올해 3분기까지 229억의 매출을 보여주고 있으며, 영업이익은 37억원에 이른다. 올해 3분기까지의 영업이익이 지난해 영업이익을 상회함으로써, 올해 실적에 주목할 필요성이 있다.

영업이익률 또한 타 경쟁사 평균에 크게 상회하는 것을 볼 수 있는데, 이는 매출의 꾸준한 성장과 사이트를 내부에서 제작 관리해 판매비와 관리비를 낮출 수 있었기 때문이다.

12월 1일의 단기급락은 상장주식수 대비 단일계좌 거래량 상위종목이 많아 투자주의 종목으로 지정됐기 때문으로 보인다.

11월 27일과 30일 이틀 동안 기관에서 112만주 정도의 물량이 나왔지만 이는 일시적은 것으로 판단되며, 이틀 동안 많은 물량이 나왔음에도 불구하고, 네오위즈벅스의 주가는 소화과정을 거쳐 상승했다.

결과적으로 현재의 네오위즈벅스의 실적과 미래 성장가치를 보면 현재 회사의 주가는 저평가됐으며, 6개월 목표가를 1만2000원으로 설정, 분할매수로 접근한다면 향후 안정적인 수익이 가능할 것으로 전망된다.

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박선미 기자 psm82@asiae.co.kr
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