[아시아경제 이창환 기자]하나대투증권은 11일 GS에 대해 GS리테일의 백화점 및 마트 사업 매각이 주가에 충분히 긍정적인 요소로 작용할 것이라며 투자의견 '매수'와 목표주가 4만2000원을 유지했다.

이정헌 애널리스트는 "GS리테일은 백화점, 마트 및 편의점, 수퍼 등 4개 사업을 운영해오고 있다"며 "자산 비중은 높은 반면 시장점유율이 상대적으로 낮은 백화점 및 마트 사업 매각을 추진해왔던 것으로 알고 있다"고 밝혔다.

이 애널리스트는 "언론에 보도된 백화점 및 마트 매각가는 약 1조4000억 원대로 추정되고 있다"며 "이를 지난 9월말 기준 양쪽 사업 유형자산(토지+건물) 가치 1조32억 원과 비교 시 GS리테일 총 가치는 1조7374억 원으로 계산 가능하다"고 말했다.

이를 통해 9월말 GS리테일 가치를 장부가 기준으로 산정한 12개월 목표가격 4만2000원 대비 5370원 상향 조정이 가능한 것으로 전망했다.

물론 백화점 및 마트 사업 매각 후 GS리테일 상장 여부 등 향후 행보에 따라 가치 산정 결과가 달라질 여지는 남겨둬야 하지만 1조4000억 원대의 매각 가능성 그 자체만으로도 GS의 주가에는 긍정적일 것이라고 판단했다.

업종내 톱 픽으로는 내년 PER 5.4배, PBR 0.7배라는 저평가 매력의 GS칼텍스와 고도화설비 증설에 따른 기조적 증익 모멘텀을 가지고 있는 데다 GS리테일 백화점, 마트 사업 매각으로 인한 자산 가치 상승까지 가능한 GS를 유지했다.

이창환 기자 goldfish@asiae.co.kr
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