[아시아경제 김유리 기자]대신증권은 22일 파라다이스에 대해 긴 암흑기를 지나 '중국 VIP 최대 수혜 기업'으로 변모하고 있다며 투자의견 '매수' 및 목표주가 6200원을 신규제시했다.

김윤진 애널리스트는 "파라다이스가 급성장 중인 중국 VIP 카지노 시장에 가장 경쟁력이 있다고 판단된다"며 "내년 테이블 순매출이 독점 영업 당시 수준을 크게 넘으며 고정비 비중이 하락, 본격적 수익성 개선이 전망된다"고 설명했다. 드롭액 증가에 따라 홀드율이 11.8% 수준만 유지돼도 내년 영업이익이 29% 정도 성장할 것이라는 예상이다.

김 애널리스트는 "서울에서 독점 외국인 카지노였던 파라다이스는 2006년 경쟁사 진출로 영업이익이 전년대비 72% 하락하면서 장기 실적 암흑기로 돌입했다"며 "독점 당시 파라다이스는 일본 VIP에 가장 크게 의존하고 있었으나 현재는 중국 VIP 기여도가 일본을 크게 앞지르며 경쟁 환경 속에서 새로운 성장 동력이 됐다"고 판단했다.

경쟁력 있는 중국 VIP시장 영업망을 구축, 현재 중국 방문객 비중이 60% 수준에 이른다는 분석이다. 김 애널리스트는 "특히 파라다이스는 자체 VIP 영업 인력을 보유하고 있어 간접 모객(정캣)에 따른 실적 기여도가 올해 누적기준 1%도 되지 않는다"며 "이는 기업 본원적 경쟁력을 잘 설명하는 점"이라고 평가했다.

김유리 기자 yr61@
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