[아시아경제 이초희 기자]SK증권은 정부의 직접적 요금 인하 압력이 거세지고 있는 통신업종에 대해 투자의견 중립을 유지했다. 업종 내에서는 KT가 가장 매력적이라고 제시했다.

이동섭 애널리스트는 9일 "서비스매출이 증가할 경우 규제당국의 직접적 요금인하 압력이 거세지고 MVNO 등 신규사업자의 진입이 예상돼 경쟁을 통한 요금인하 효과가 발생할 가능성이 크다"며 중립 이유를 설명했다.

그는 또 "스마트형 모바일기기의 확산으로 유무선네트 워크상 트래픽이 폭증하면서 지속적인 설비투자를 필요로 하는 상황이 전개될 전망인데다 LG유플러스가 스마트폰시장의 대 반격을 준비하고 있어 경쟁은 더욱 치열해질 것"이라고 덧붙였다.

SK증권은 상대적으로 KT 가 업종 내 가장 매력적이라고 분석했다.

그 근거로 이석채 CEO취임 이후 KTF 와의 합병, 강도 높은 구조조정, 스마트폰 주도권 획득 등 전략적 의사결정이 신속하게 이뤄지고 있다고 평가했다.

또한 합병 이후 기대됐던 마케팅비용 등 비용절감 효과가 발생하며 영업이익증가율이 상승하고 있고 이익개선에 따라 현금배당ㆍ자사주매입 등 주주환원 금액도 확대될 것으로 기대된다고 내다봤다.

이 애널리스트는 "EPS 증가율 대비 PER 이 가장 낮은 상태이며 ROE 대비로도 PBR 이 낮아 통신업종 중 가장 높은 상승여력을 가진 것으로 판단된다"고 말했다.

한편 SK증권은 스마트폰 확산, 태블릿PC 판매, ARPU증가, 1 인당 보조금제한 등의 이유로 지난 10 년간(2001~2010 년)의 부진에서 벗어나 매출이 성장하고 수익성이 개선될 것이라고 기대했다.

이초희 기자 cho77love@
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